核心观点
　　国际原油价格飙升推升市场通胀预期，金价冲高回落。上周五（3月6日），沪金主力期货价格较前周五（2月27日）下跌0.62%至1140.80元/克，COMEX黄金主力期货价格回落2.17%至5181.30美元/盎司；现货黄金方面，黄金T+D现货价格较前周五小幅回落0.35%至1138.46元/克，伦敦金现货价格下跌2.09%至5168.01美元/盎司。具体来看，上周金价冲高回落，震荡调整。在周一因中东地缘政治局势升级、避险情绪推动金价急速拉升后，周二起金价震荡回落。这一方面源于美伊冲突升级背景下，市场对能源供应链断裂的恐慌情绪高涨，导致原油价格飙升，叠加美国通胀尚未稳定回落，进一步推升了市场对于美国通胀反弹的担忧，引发降息预期降温，对金价形成压制。同时，由于原油以美元计价，美元指数随之走高，也对金价构成下行压力。另一方面，由于美伊冲突持续升级导致全球股市大跌，引发市场对流动性的担忧并波及黄金，令金价进一步承压。整体上看，在油价飙升推动通胀预期反弹以及流动性担忧下，上周金价冲高回落。
　　本周（3月9日当周）金价将震荡回升。上周日特朗普称缓解油价压力的措施即将出台，叠加本周一特朗普又宣称预计战争将很快结束，白宫释放一揽子压价信号，国际油价应声大幅下挫，预计本周油价将高位回落，此前油价飙升对金价形成的压制也将明显缓解，金价将有所回升。不过，由于当前全球地缘政治风险仍处于高位，美国通胀走势仍存较大不确定性，降息门槛仍然较高，预计在3月议息会议之前，降息预期仍较为低迷，这将掣肘金价的上升幅度。整体上看，多空因素交织下，本周金价或将震荡回升。