宏观方面，美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表演讲，释放出明确的鹰派信号。基本面看，铜矿供应紧张贯穿全年，随着中东局势变化，当地电解铝产能有所恢复；AI快速发展带动对铜铝需求预期增长。
　　本周碳酸锂期货先抑后扬，主力合约收报159600元/吨，周度上涨740元/吨，周内振幅显著。周初延续弱势，8月25日曾单日重挫5.40%至150280元/吨，随后价格在148000152000元/吨区间获得支撑，并于周五放量增仓拉涨4.99%，突破原14.7-15万元/吨震荡区间上沿，价格中枢明显上移。供应端，江西大矿复产进度延后，宜春枧下窝锂矿环评公示撤销，周度产量小幅回落至23007吨，8月产量环比预增但实际释放偏慢；津巴布韦矿恢复至港，中期供应增量预期仍存。需求端，正极厂满产满销，三元、铁锂及锰酸锂排产环比抬升，9月锂电池排产环比增9.2%，但终端提前备货或透支10月需求，储能招标量环比回落明显。库存方面，社会库存延续去化，周度大降7516吨至86392吨，总库存降至76527吨，但仓单持续攀升至44024吨，对近月盘面形成压制。成本端，外采锂精矿利润维持正区间，外采锂云母利润大幅收窄至387元/吨附近，接近盈亏平衡。现货周内先跌后涨，电池级均价周末报152750元/吨，基差由升水4920元/吨再度转为贴水5150元/吨，波动剧烈。