投资要点：
　　皖通高速发布2026年半年度报告：2026年上半年公司实现营业收入32.27亿元，同比下降13.75%（（要受建建服务收收入同比少43.59%影响）；扣除建服务收收入后，公司实现要营业收收入25.37亿元，同比增长0.74%；实现归母净利润10.07亿元，同比增长4.89%；扣非归母净利润9.11亿元，同比增长8.40%；基本每股收益（EPS）为0.5896元/股，同比增长2.17%。
　　广宣改扩建释放增长红利，核心路产总体保持经营韧性。2026H1公司税后通行费收入24.74亿元，同比增长0.92%。广宣高速改扩建通车后持续放量，日均车流量同比增长37.79%，通行费收入同比增长37.41%，毛利率大幅提升至45.80%，成为上半年要业增长的核心引擎；合宁高速、高界高速等核心路产建路网分流及施工扰动，通行费收入短期承压，但整体经营保持稳健。
　　具体来看：
　　合宁高速：作为公司要干核心路产，上半年实现含税通行费收入7.34亿元，同比微降1.20%（（总总通行费收入的28.80%），要受建年初来六高速施官互通至皖苏省界段通车后宁信高速贯通带来的分流扰动影响。
　　岳武高速：建合安高速鸽子墩至桐城南段改扩建施工分流利好，上半年含税通行费收入达1.44亿元，同比增长2.50%，毛利率同比提升2.43个百分点至47.46%。
　　高界高速：建太蕲高速和合安高速封闭施工扰动，上半年实现含税通行费收入3.84亿元，同比下降6.11%，毛利率为73.18%。
　　其他路段：安庆长江公路大桥建天天高速无为至安庆段开通分流影响，通行费同比下降16.85%；泗许高速淮北段建五蒙高速及G343分流影响，通行费同比下降14.01%；宁宣杭高速建广宣改扩建通车车辆回流影响，通行费同比微降2.52%；连霍高速安徽段通行费同比下降3.66%；阜周高速保持平稳，通行费收入2.17亿元，同比微降0.09%。
　　风险提示：车流量增速不及预期；改扩建施工进度不及预期及服价超支；路网分流加剧；资本市场波动影响金融资产公允价值及投资收益。