近期重点事件：
　　美联储加息升温，关注货币政策。8月28日，美联储主席凯文·沃什在全球央行年会上演讲时表示，若价格压力未见缓解，美联储准备在必要时采取行动提高利率。美国政治新闻网的报道称，这是沃什就任美联储主席后的首次正式演讲，讲话为未来数月可能加息埋下伏笔。
　　关注9月智能硬件催化。1）小米秋季新品发布会定档9月7日晚7点，小米澎程N70 Pro、N70 Max、N90 Max将正式上市，小米18 Fold折叠屏手机等同步发布。2）华为预计将于9月7日举行全场景新品发布会，并发布HarmonyOS 7正式版系统、顶级旗舰的华为Mate XT2三折叠手机。3）第27届中国国际光博会（CIOE中国光博会）将于9月9-11日在深圳国际会展中心举办，汇聚了来自全球超30个国家和地区的超4000家的优质参展企业。4）2026苹果秋季发布会将于北京时间9月10日凌晨1点举行，主题为“亮新篇，来耀眼”。5）Open AI开发者大会预计于9月29日在旧金山举行。
　　8月模型更新汇总：1）国内模型，语言模型包括腾讯Hy4 preview、阿里巴巴Qwen3.8/3.8-Flash、智谱GLM-5.3/5.3-Flash、DeepSeek V4 Flash/Pro；视频模型包括MiniMax H3、字节跳动Seedance 2.5、阿里巴巴Wan3.0。2）国外模型，SpaceXGrok4.6、Meta Muse Spark 1.2/Muse Glimmer、谷歌Gemini 3.7 Flash。
　　国内大模型公司发布2026年半年度业绩报。1）MiniMax 2026H1录得收入1.2亿美元，同比增长283.1%。按服务类别，AI原生产品收入0.4亿美元，同比增长100.9%；开放平台及其他基于AI的企业服务收入0.7亿美元，同比增长703.1%。经调整净亏损为2.9亿美元，同比扩大111.2%。2）智谱2026H1录得收入9.54亿元，同比增长约400%。按部署方式，云端部署收入8.25亿元，同比增长2735.7%；本地化部署收入1.29亿元，同比下降20.5%。经调整净亏损为19.6亿元，同比扩大12.1%。
　　8月21日恒生指数公司公布截至2026年6月30日的第二季度指数系列检讨结果，关注9月港股通调整情况。恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数、恒生综合指数调整自9月4日收市后实施，9月7日起生效。恒生指数成分股新纳入华虹宏力、潍柴动力。恒生科技指数将纳入天数智芯，剔除同程旅行。恒生综指成分股从534只增加至580只，增加了包括爱芯元智在内的数十家公司。
　　当前配置建议：
　　1)关注基本面向好的能源企业，如中国秦发、力量发展等；
　　 2)关注AI硬件公司长光辰芯、舜宇光学科技、联想集团等；
　　3)关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯等；
　　4)关注趋势向上、估值较低的智能车企业，如岚图汽车等。
　　2026年9月海外金股组合：
　　中国秦发（0866.HK）：SDE矿产能持续释放，宏图正展。
　　力量发展（1277.HK）：吨煤盈利弹性凸显，静待南非、宁夏放量，中期分红回馈市场。
　　长光辰芯（3277.HK）：中报亮眼，关注半导体等高端工业检测进展。
　　舜宇光学科技（2382.HK）：多元业务驱动增长，拓展赛道边界。
　　联想集团（0992.HK）：服务器利润高增，客户及产品结构升级。
　　阿里巴巴-W（9988.HK）：阿里云增速亮眼，盈利性持续提升。
　　腾讯控股（0700.HK）：传统业务基本盘稳固，AI基建投入加速。
　　岚图汽车（7489.HK）：下半年盈利有望改善，关注H股全流通和资本运作。
　　风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。