投资思路：展望9月，我们认为市场仍有望延续反弹趋势，节奏上有望呈现先上涨、后震荡的走势。从大周期框架框架来看，我们判断A股仍处于盈利驱动的上行第三阶段，盈利持续改善的二季报也验证了我们的观点，以科技、资源为代表的业绩高增方向，将完成从叙事到财报、由估值至盈利的验证，A股市场也将在盈利驱动下保持上行。从细分催化来看，海外宏观方面，美债风险释放，中美关系迎来重要节点，美伊地缘冲突有望持续缓和，美、韩等权益市场纷纷企稳反弹；国内宏观方面，地产支持政策落地，出口链保持高增速；产业趋势方面，英伟达财报验证产业仍在加速，国产大模型进入第一梯队。具体节奏上，9月中上旬将会延续本轮反弹趋势，科技成长方向有望占优，而临近十一假期，从历史日历效应来看，节前避险效应下市场整体相对偏防御。风格层上，推荐结构性成长+红利的均衡配置，中大盘占优。行业选择上，围绕AI算力链、出海链、低估值景气改善三大领域布局。
　　金股组合：立讯精密、生益科技、汇聚科技、大族激光、中国巨石、工商银行、山东黄金、拓荆科技、光迅科技、中际旭创。
　　风险提示：政策理解不全面，经济数据不及预期，海外政策超预期收紧。