市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为8125元/吨（+27），PP主力合约收盘价为8360元/吨（-6），LL华北现货为8750元/吨（+120），LL华东现货为8850元/吨（+100），PP华东现货为9400元/吨（+150），LL华北基差为625元/吨（+93），LL华东基差为725元/吨（+73），PP华东基差为1040元/吨（+156）。
　　上游供应方面，PE开工率为74.8%（+1.6%），PP开工率为69.4%（+0.1%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为463.5元/吨（+157.7），PP油制生产利润为723.5元/吨（+157.7），PDH制PP生产利润为-115.1元/吨（-174.7）。
　　进出口方面，LL进口利润为381.8元/吨（+241.2），PP进口利润为153.2元/吨（+9.5），PP出口利润为-136.5美元/吨（-11.8）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为18.5%（+4.8%），PE下游包装膜开工率为48.2%（+2.4%），PP下游塑编开工率为40.4%（+0.1%），PP下游BOPP膜开工率为47.3%（+0.2%）。
　　市场分析
　　地缘方面，中东地缘局势持续升级，美军对伊朗南部拉腊克岛军事设施实施了轰炸，伊朗随即向美军基地发射导弹，本轮袭击为美近一个月以来首次对伊朗采取军事行动，美对伊由经济封锁再度升级为军事对峙，特朗普表示对伊朗的袭击“一定会有回应”并将狠狠打击，地缘冲突再度升级，能化品风险溢价仍存，推动烯烃价格大幅走强。
　　PE方面，近端检修仍偏高位，供应端阶段性收紧对近端价格有所支撑，叠加下游刚需补库，上中游库存再度低位去化，库存同比低位。而需求端在旺季转换阶段，下游开工缓慢回升，刚性需求支撑有所回升，其中主要体现在农膜开工季节性回升但仍弱于同期，包装膜开工低位持稳运行，当前“金九”旺季备货尚不明显，现货偏强下游补货谨慎，需求端或难以形成持续性支撑。短期塑料仍受供应偏紧、现实库存低位叠加成本端走强支撑，但地缘局势反复仍持续扰动，远月仍面临供应压力及需求偏弱拖累价格。
　　PP方面，近期供应恢复仍相对缓慢，中海油大榭二期二线存重启预期，巨正源二期二线临检，现货偏紧、现实库存低位对近端价格仍有支撑，但后期伴随新增检修有限，而前期装置重启，供应端压力或逐步提升，远月亦同时面临新投产兑现压力。而需求端当前下游整体开工仍维持低位，旺季成色尚不明显，目前原料成本高位仍压制下游利润水平，下游BOPP膜与塑编等开工均处于同期低位，集中补库动力不足，需求边际改善有限，PP短期仍由成本端走强及供应偏紧支撑。
　　策略
　　单边：谨慎偏多，但仍需警惕地缘溢价回落。
　　跨期：无
　　跨品种：无风险
　　美伊地缘局势进展、油价大幅波动、上游装置检修情况、下游补库节奏