【行情复盘】
　　今日国内能化板块走强，SC原油主力合约收于637.8元/桶，+3.15%；燃料油期货主力合约收于3788元/吨，+1.34%；沥青期货主力合约收于4934元/吨，+4.18%。
　　【重要资讯】
　　1、9月1日（周二），周二发布的初步船舶追踪数据显示，周一通过霍尔木兹海峡的船舶数量较周末基本持平，大约为五艘，低于10日均值水平的14艘。
　　1、据伊朗法尔斯通讯社30日报道，当地时间当晚22时许，当地居民在拉腊克岛附近听到爆炸声。另据外媒报道，美方对位于该岛的军事设施实施了轰炸。
　　2、新华社德黑兰8月31日电伊朗伊斯兰革命卫队31日凌晨在社交媒体发布消息称，伊朗向美军基地发射导弹。
　　3、据央视新闻客户端报道，央视记者当地时间8月27日获悉，美国白宫就伊朗问题表示，目前未进行任何谈判，所有选项均在考虑之中。
　　4、当地时间27日，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，伊朗已准备好一份向美国提出的条件清单，目前已允许船只临时通过霍尔木兹海峡中间的特定航道，但未来该海峡的通行须以与美国签署的谅解备忘录为准。
　　6、根据EIA数据显示，截至8月21日当周，美国商业原油库存上升9.5万桶至4.289亿桶，战略原油储备下降370万桶至2.897亿桶，库欣原油库存上升118万桶至2243万桶，汽油库存下降254万桶至2.068亿桶，馏分油库存下降223万桶至1.034亿桶。
　　燃料油：
　　供给方面：根据新加坡企业发展局截至8月19日当周的数据报道，新加坡已连续七周没有收到来自俄罗斯的燃料油船货；霍尔木兹海峡中断，中东燃料油出口下降，受乌克兰无人机干扰，俄罗斯炼厂加工量处于低位，燃油供给继续受限；海关数据显示，2026年7月，中国保税船用燃料油进口量为53.04万吨，环比增加2.93%，同比减少17.54%。
　　需求方面：2026年7月新加坡船用燃料销量连续第三个月回升至473.19万吨，环比上涨1.35%，同比下降3.78%；随着夏季发电需求旺季逐渐结束，高硫燃料油市场基本面或有所降温。
　　库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至8月26日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存上升81.7万桶，至三周高位1924.0万桶。
　　沥青：
　　供给方面：截至8月27日当周，，根据隆众对92家企业跟踪，国内沥青周度总产量为36.1万吨，环比下降3万吨，降幅7.7%，同比下降16.3万吨，降幅31.1%；中国92家沥青炼厂产能利用率为21.7%，环比下降1.8个百分点，国内重交沥青77家企业产能利用率为21.6%，环比下降1.9个百分点。本周山东胜星维持转产渣油状态，华东主营炼厂降负生产，温州中油停产沥青，带动产能利用率下降；根据隆众对92家企业跟踪，其中2026年9月份国内沥青地方炼厂总排产量为87.9万吨，环比增加0.9万吨，增幅1%，同比下降67.9万吨，降幅43.6%。
　　需求方面：沥青需求旺季到来，国内沥青54家企业厂家样本出货量共32.7万吨，环比增加0.6%，周期内地区出货有所分化，整体南增北降。
　　库存方面：截止8月31日，国内沥青厂库库存共计59.0万吨，较8月27日减少2.3万吨，降幅3.8%，同比减少14.4%。其中华北地区减少2.1万吨，降幅8.9%，主要是区内供应低位支撑，加之需求好转，炼厂出货良好带动库存去库明显；国内沥青社会库库存共计82.3万吨，较8月27日减少5.2万吨，降幅5.9%，同比减少52.2%。各区域均有减少，尤其山东、华南及华东地区库存减少明显，主要是受刚需有支撑，加之目前炼厂供应收窄，入库需求减少，带动社会库持续去库。
　　【市场逻辑】
　　霍尔木兹海峡何时重启仍有较大不确定性，美伊深层次矛盾包括霍尔木兹海峡所有权与管理权，伊朗核开发问题仍未解决，地缘反反复复，油价易涨难跌。在美伊局势较大不确定性背景下，中东燃料油出口下降，俄罗斯炼厂频繁遭受袭击，出口萎缩，燃料油供给端减量。当前沥青成本端存支撑，供给端主要受制于原料短缺，年初美国入侵委内瑞拉，导致马瑞油出口受阻，美伊冲突爆发后，美国对伊朗进行封锁，伊朗原油出口下降，再加上沥青消费旺季到来，走势偏强。
　　【交易策略】
　　美伊谈判仍有较大不确定性，关注海峡实际通行情况。操作上，逢低多配。SC原油主力合约下方支撑位540-550，上方压力位660-670。Fu下方支撑位3500-3550，上方压力位4000-4050。Bu主力合约下方支撑位4300-4350，上方压力位5050-5100。