事件概述
　　公司发布2026年中报。
　　Q2收入及利润增长提速。
　　公司26H1实现营收32.0亿元，同比增长31.3%；实现归母净利润3.0亿元，同比增长29.1%。26Q2公司实现营收20.3亿元，同比增长45.6%；实现归母净利润2.3亿元，同比增长69.7%，公司Q2呈现业绩同环比显著提速的特征。26H1公司综合毛利率为24.1%，同比下降1pct。公司深耕主业，26H1机床呈现景气度上行的特征，本轮景气上行的核心驱动力已结构性切换至“政策超常规赋能+AI产业链爆发+国产替代窗口+设备更新周期”四重共振。公司业绩高增，充分受益于AI景气度拉动。
　　AI基建景气度较高，公司有望持续受益。
　　AI算力基础设施建设按下“加速键”，随着AI算力密度飙升，AI液冷、光模块领域迎来爆发式发展。液冷散热系统所需的液冷冷板、快接头、CDU（冷却液分配单元）、歧管等关键零部件对加工精度提出“零泄漏、微米级、高一致性”的严苛要求；光模块腔体、底座、高速连接器等精密结构件，兼具薄壁、微孔、超高精度、小型化特征，复杂零部件对机床的加工精度、效率和刚性提出更高要求。对此，高精度、高效率、高一致性的高端精密机床设备迎来“需求放量+设备升级”双重机遇，AI产业链的资本开支传导效应已实质显现。公司品类齐全，钻铣加工中心是公司的拳头产品，有望充分受益。
　　发布股权激励，彰显长期发展信心。
　　26年8月，公司发布了限制性股票激励计划实施考核管理办法，对26-28年的业绩考核提出了目标。26-28年股权激励考核目标对应收入分别为62/68/73亿元，对应归母净利润6/7/8亿元。8月初公司向特定对象发行股票，公司实控人全额参与认购，合计募资3.3亿元。本次股权激励及实控人的全额认购，彰显公司的长期发展信心。
　　投资建议
　　参考最新业绩报告，我们调整26-27年盈利预测，26-27年营业收入由60.6/69.5亿元调整至68.9/92.5亿元，归母净利润由5.4/6.3亿元调整至6.4/9.1亿元，EPS由0.33/0.38元调整至0.38/0.53元；新增28年盈利预测，预计28年公司实现营业收入124.4亿元，归母净利润13.3亿元，EPS为0.78元。公司2026/8/28日收盘股价13.37元，对应26-28年PE为35.6、25.1和17.1倍，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，原材料价格上涨风险