事件：公司发布2026H1中报，2026H1实现营业收入7.6亿元（+10.2%），实现净利润2.0亿元（+22.5%），实现扣非归母净利润2.0亿元（+22.5%）。
　　数字骨科成为新引擎，盈利能力显著提升。分产品看，2026H1髋关节产品实现收入4.2亿元（+3.5%），膝关节产品实现收入2.3亿元（+18.2%），常规业务实现平稳增长。脊柱及创伤产品实现收入0.4亿元（-22.2%），业绩端受政策影响短期承压。数字骨科产品及智能设备实现收入0.4亿元（+142.6%），截至2026H1已完成11台骨科手术机器人销售，数字骨科板块正在成为新的增长引擎。2026H1公司销售毛利率达63.7%（+4.6pp），销售净利率为25.7%（+2.6pp），主要得益于公司业务结构持续优化，高毛利率的海外市场及数字骨科业务收入占比提升。
　　海外市场持续高增，全球化战略成效显著。公司通过“AK+JRI”双品牌战略，在海外新兴市场与成熟市场共同发力，2026H1海外市场累计实现收入1.8亿元（+41.7%），其中JRI品牌主攻英国、德国等成熟市场，AK则面向其他国家。2026H1公司新开拓13家海外经销商，新增5个注册国家，并已成功在海外市场销售3台骨科手术机器人，国际化进程显著提速。
　　盈利预测：预计公司2026-2028年收入分别为17/19/22亿元。
　　风险提示：产品销售不及预期、行业政策超预期等风险。