投资要点：
　　上周大中城市成交震荡。8月28日，三部委联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》。我们认为政策通过“提高预售门槛、强化资金监管、推行现房销售”组合拳，同步配套完善土地、金融、审批等措施，从源头上解决预售制部分漏洞，推动行业从“高周转”向“高质量”发展，有利于行业行稳致远。维持行业“增持”评级。
　　上周大中城市新房成交环比继续回升：2026年第35周30大中城市新房成交面积为145万平，环比前一周6.37%，同比25年同期14.4%。其中一线城市销售面积48万平，环比前一周9.9%，同比25年同期15.7%。二线城市销售面积72万平，环比前一周5.3%，同比25年同期-23%。三线城市销售面积24万平，环比前一周2.86%，同比25年同期-28.2%。2026年8月1-27日30城累计成交面积498万平，环比7月同期-5.73%，同比25年同期-6.7%。一线城市累计成交面积167万平，环比7月同期-3%，同比25年同期16%。二线城市累计成交面积233万平，环比7月同期-4%，同比25年同期11.5%。三线城市累计成交面积97万平，环比7月同期-14.4%，同比25年同期-22.9%。上周24城二手房成交环比回落：24城2026年第35周二手房成交量为212万平，环比前一周-1.78%，同比25年同期0.50%。其中一线城市二手房成交面积82.6万平，环比前一周0.8%，同比25年同期5.4%。二线城市二手房成交面积83.3万平，环比前一周-0.54%，同比25年同期-1.0%。三线城市二手房成交面积46.4万平，环比前一周-8.0%，同比25年同期-4.83%。24城2026年8月1-27日二手房成交面积806万平，环比7月-6.6%，同比25年同期3.86%；一线城市304万平，环比7月-2.63%，同比25年同期8%；二线城市316.5万平，环比7月-9.3%，同比25年同期2.4%；三线城市186万平，环比7月-8%，同比25年同期0.4%。8月17日-8月23日这周百城土地成交增速回升：8月17日-8月23日这周土地供应面积为1558万平，土地成交面积为971万平，供销比1.6倍。土地出让金额为185亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积43709万平，同比-8.4%，累计同比增速较前一周回升0.32个百分点，成交面积39787万平，同比-11.8%，累计同比增速较前一周回升0.33个百分点，累计土地出让金11142亿元，同比-22.8%。上周全国土地溢价率为4%，环比前一周回落2.79个百分点。
　　2026年7月35城月度库存出清周期（不含保障房）环比继续回落：35城2026年7月可售面积（不含保障房）为28080万平，环比上个月-0.45%，同比-2.60%。35城2026年7月库存出清周期（按12个月月均计算，不含保障房）为28.76个月，环比上个月-1.01%，同比25年33.98%。
　　上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2026年8月21日-8月27日，土地成交数据选取时间段为2026年8月17日-8月23日，为2026年第35周。
　　风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。