市场研判
　　市场概况
　　新加坡纸货市场，高硫Aug/Sep月差35.4至37.2美金/吨，低硫Aug/Sep月差70.9至64.1美金/吨。
　　重要资讯
　　ARA燃料油库存截至8月27日，83.4万吨，环比+8万吨（+10%），同比-21.5万吨（-26%），增量进口主要来自墨西哥和美国。
　　行情研判
　　霍尔木兹海峡通航情况反复，美伊谈判暂无具体进展，地缘波动风险关注。亚洲燃料油近端缺口仍存，远期供应回归预期回升。高硫燃料油，当前俄罗斯与中东近端供应缺口仍存，俄罗斯炼厂及港口受袭持续，成品油及副产品燃料油总出口及往泛新加坡出口仍低位维持。发电旺季需求支撑但并不强势。低硫燃料油，Dangote炼厂在RFCC回归后招标出售一批LSSRFO，低硫供应仍部分被维持。科威特Al-Zour炼厂预期随海峡回归节奏逐步恢复低硫产能与出口。南苏丹Dar低硫重质原油出口受曼德海峡风险影响，同时总供应流量被炼厂进料需求分流。近端关注霍尔木兹海峡实质通航及伊朗出口情况，LU-FU价差建议观望。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据）