★一周复盘：国债期货继续调整
　　本周（08.24-08.30）国债期货继续调整。周一，央行7天期逆回购净投放3400亿元，股市大幅下跌，国债期货震荡上涨。周二，资金面均衡略偏紧，财政部表示将实施更加积极的财政政策，国债期货小幅下跌。周三，资金面均衡，股市小幅上涨，债市对稳地产政策发力的预期升温，国债期货震荡走弱。周四，资金面均衡偏松，不过股市表现较强，科技股领涨，国债期货震荡下跌。周五，资金面均衡偏松，股市拉升乏力，午间国债期货一度反弹，不过市场对于监管风险的担忧依旧存在，午后市场再度转弱。截至周五收盘，2年、5年、10年和30年期国债期货12合约结算价分别为102.572、106.415、109.305和115.800元，分别较上周末变动-0.052、-0.155、-0.170和-0.550元。
　　★潜在利空增加，债市略逆风
　　展望下周，债市依旧略偏逆风。进入9月，即使实质性的利空依旧不多，但潜在的利空因素确实是在逐渐增加的，债市走强动力不足。各品种之中，超长债的配置力量相对更弱，其受交易盘操作行为的影响更大。交易盘是比较灵活的，一旦环境转向不利，交易盘更容易止盈或是反向做空，超长债的下跌风险就更大。
　　策略方面：1）单边策略：短线博弈反弹需谨慎；中长期看，调整能够带来更好的买入机会。2）曲线策略：短线曲线有走陡风险，后续可关注逢陡做平机会。3）期现策略：若较为担忧调整风险，可关注在价格较高、IRR较高时布局套保、正套策略。
　　★总结与展望
　　中长期来看，调整反而会带来更好的买入机会。
　　★风险提示：
　　货币政策、监管部门态度转变。