价格方面：截至8月28日收盘，ICE美棉期价继续上涨，主力12月合约收盘91.46美分/磅，环比上周上涨3.18美分/磅，涨幅3.60%；郑棉期价维持震荡偏强，主力1月合约收盘17180元/吨，环比上周上涨115元/吨，涨幅0.67%。
　　供给方面:
　　BCO：1、8月24日-8月28日储备棉销售合计上市储备棉资源4.01万吨，总成交4.01万吨，成交率100%。平均成交价格17463元/吨，折3128价格18172元/吨，平均加价幅度1184元/吨。2、截至8月25日全美干旱区域面积占比为56.6%，较前一周增加3.9个百分点，处于近年偏高水平；其中极度及异常干旱面积占比在11.8%，较前一周增加1.2个百分点，处于近年偏高水平。
　　需求方面:
　　BCO：1、2026年7月我国棉布出口量4.91亿米，环比减少13.86%，同比减少5.58%；出口金额7.65亿美元，环比减少9.04%，同比增加0.66%。棉布出口单价1.56美元/米，同比上涨6.85%，环比上涨5.41%。2、2026年6月印度的棉纱出口总量为9.67万吨，同比增加15.83%，环比下降6.11%。3、2026年7月美国的服装及服装配饰零售额(季调)为283.13亿美元，同比增加5.05%，环比增加1.9%。
　　TTEB：1、2026年7月纯涤纱出口4.4万吨，同比降4.6%，环比降3.6%：其中单纱出口2.1万吨，股线出口1.5万吨，缝纫线出口0.9万吨；7月涤纱进口120吨，同比增5.9%。
　　总结和策略：国际方面，ICE美棉期价继续上涨，国际原油价格开始震荡。最新一周的美国全域干旱指数再度继续提高，市场关注厄尔尼诺对相关商品新年度供应预期变化。资金方面，CFTC基金持仓棉花净多率走势脱离调整区间继续上行。受超强厄尔尼诺生成预期变化影响，印度洋正IOD指标预期进一步加强，印度市场进口棉总量环比大幅提高。国内方面，郑棉期价震荡偏强，期货合约总持仓量大幅提升。下周市场即将进入新年度，国内郑棉交易重点将关注国际棉受到天气扰动以及新疆棉籽棉收购折皮棉成本区间预期。策略方面，择机逢低买入做多。关注CF2701走势，价格区间参考17000-17600元/吨。
　　风险提示：宏观事件扰动，国际油价变化，天气扰动变化。