【行情复盘】
　　在英传达业绩指引超预期利好鼓舞下，周两市主要指数逐级上扬，半导体板块领涨。两市成交额2.12万亿元，温和放量。中证500指数收7946点，涨175点，涨幅2.26%；中证1000指数收7732点，涨188点，涨幅2.50%；沪深300指数收4630点，涨39点，涨幅0.86%；上证50指数收2930点，涨25点，涨幅0.87%。行业与主题ETF中涨幅居前的是科创芯片设计ETF富国、集成电路ETF国泰、科创新材料ETF汇添富、信创ETF广发、科创芯片ETF嘉实，跌幅居前的是创业板新能源ETF华泰柏瑞、银行ETF华宝、新能源电池ETF银华。两市板块指数中涨幅居前的是电子化学品、元器件、玻璃玻纤、存储芯片、半导体指数，跌幅居前的是光伏设备、全国性银行、电网设备、酿酒、电信服务指数。中证1000、中证500指数股指期货沉淀资金分别净流入55、22亿元。
　　【重要资讯】
　　1、统计局：1—7月份，电子行业利润同比增长1.1倍，拉动全部规模以上工业企业利润增长9.3个百分点。其中以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比增长18.5倍，对全部电子行业利润增长贡献率超过八成。
　　2、海外AI巨头已从“现金机器”切换为“资本机器”。国内拐点信号也已现——腾讯Q2自由现金流首次转负并集中发债，阿里启动七年来首次配售。华泰证券测算，2026-2030年境内债新增供给年均183-522亿元，债市承接无忧。
　　3、英伟达第一次提前一整年给出收入指引，2028财年增长70%，市场原本的一致预期只有45%上下。黄仁勋补了后半句，没有供应限制，这个数字会高得多。需求的天花板看不见，收入的天花板由产能决定。
　　4、黄仁勋：在Hopper时代，我们每吉瓦（GW）数据中心的营收机会大约是180亿美元；到了Grace Blackwell，大概是250亿美元；而对于Vera Rubin，这个数字大约是400亿美元。
　　5、黄仁勋：人工智能已经真正进入实用阶段。AI智能体需要消耗海量算力——大型语言模型因日益强大而规模越来越大，这些智能体要进行推理和规划、多轮工具调用。完成一项任务，智能体所需的算力相当于人类使用量的15到100倍。
　　6、黄仁勋：算力需求将进一步提速。以住绝大多数AI是由人主动触发的。我相信上个月已经出现了转折点——大多数AI现在已经是智能体驱动的。而在不远的未来，每家公司都将拥有大量的智能体。
　　7、智谱神秘模型Ox Alpha正式揭面，以国产芯片全量承载50万亿token推理流量震动AI硬件圈，使用量已超DeepSeek两倍。模型性能比肩Claude Opus 4.8，定价却仅为其1/40，精准狙击竞争对手涨价后的市场缺口，带动股价盘中涨超9%。
　　8、英伟达以129亿美元收购开源AI平台Hugging Face，约为其年化收入的80倍估值。此举旨在掌控开源生态核心节点，对冲OpenAI等闭源巨头自研芯片的威胁，并为云业务提供新入口。AI"中间层"基础设施正成为大公司战略抢购的核心标的。
　　9、软银正与OpenAI支持的人形机器人公司1XTechnologies洽谈收购多数股权，估值约60亿美元。1X去年曾寻求以100亿美元估值融资10亿美元，但募资不足目标一半；软银CEO孙正义将“物理AI”定为软银下一个战略前沿。
　　10、韩国央行周四宣布将基准利率上调25个基点至3%，为连续第二次加息，以应对强劲经济增长与持续高通胀压力。央行同时大幅上调2026年GDP增长预期至3.3%。央行并点名首尔房价连涨、居民债务扩张等金融稳定风险。
　　【市场逻辑】 
　　在英传达业绩指引超预期利好鼓舞下，周两市主要指数逐级上扬，半导体板块领涨。英伟达第一次提前一整年给出收入指引，2028财年增长70%，市场原本的一致预期只有45%上下。没有供应限制，这个数字会高得多。需求的天花板看不见，收入的天花板由产能决定。摩根士丹利表示，五家超大规模云服务商以及芯片公司英伟达和博通，通过担保、租赁及其他形式的财务支持，合计承诺超过3.1万亿美元，以帮助其他企业推进AI基础设施支出。英伟达首次公布Vera Rubin NVL72片上实测数据，搭配DeepSeek-V4-Pro跑Agent编码任务，较GB300每兆瓦吞吐量最高飙升30倍，Token成本暴降35倍。韩国半导体设备行业受益于三星电子和SK海力士的大规模半导体设施投资，截至今年上半年末，该国主要设备企业的订单积压量预计比去年年底翻了一番。阿里表示，当前Capex投资回报具备较高确定性，2030年前的需求能见度较为清晰，投资回收期也将从3年缩短至2.5年甚至2年。中国AI模型已悄然承载全球85%至89%的智能体与代码生成流量，变现收入占比却仅10%至16%——这正是当前最被低估的机会。马斯克称，SpaceX的AI收入，将在九月，超过SpaceX所有其他收入，并在第四季度将大幅超过SpaceX所有其他收入。三星、SK海力士和美光目前已完成2027年全年产能分配谈判，DRAM和HBM的产能均已提前售罄。马斯克表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，供需严重失衡，价格上涨是经济学基本规律。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM