油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2701合约10002.00元/吨，环比变化-77元，幅度-0.76%；昨日收盘豆油2609合约8765.00元/吨，环比变化+1.00元，幅度+0.01%；昨日收盘菜油2609合约10291.00元/吨，环比变化+10.00元，幅度+0.10%。
　　现货方面，广东地区棕榈油现货价9710.00元/吨，环比变化+10.00元，幅度+0.10%，现货基差P01-292.00，环比变化+87.00元；天津地区一级豆油现货价格8840.00元/吨，环比变化+40.00元/吨，幅度+0.45%，现货基差Y09+75.00，环比变化+39.00元；江苏地区四级菜油现货价格10800.00元/吨，环比变化+20.00元，幅度+0.19%，现货基差OI09+509.00，环比变化+10.00元。
　　近期市场咨询汇总：据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1008211吨，较上月同期出口的1137581吨减少了11.4%。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年8月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少5.58%，出油率环比上月同期增加0.17%，产量环比上月同期减少4.69%。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为673998吨，较上月同期出口的912365吨减少26.13%。据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚8月1-20日棕榈油产量环比上月同期增加1.08%。其中马来西亚半岛产量环比增加6.02%，婆罗洲产量环比减少6.18%，沙巴产量环比减少9.87%，沙捞越产量环比增加2.53%。
　　昨日三大油脂价格震荡，国内油脂板块整体呈分化震荡态势，豆油盘面区间运行缺乏新驱动，供应宽松、油厂库存累积压制基差，下游双节备货偏谨慎，成交平淡；菜油盘面随板块偏弱整理，现货端因菜籽到港衔接偏紧支撑基差坚挺，但远月澳籽买船增加，远期供应宽松预期逐步显现；棕榈油受马棕出口环比下滑、产量回升的产地利空拖累盘面承压，9月到港压力较大，现货基差短期延续偏弱格局，整体油脂暂无明确单边驱动，市场观望情绪浓厚。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化