7月工程机械出口延续增长趋势：中国工程机械工业协会据海关数据整理，2026年7月我国工程机械出口额为61.95亿美元，同比+18.3%。2026年1至7月我国工程机械出口额为405.71亿美元，同比+21.2%。
　　各产品同比增速普遍从高位收敛，基数影响逐步显现：根据海关数据整理，1-7月我国工程机械各品类累计同比增速仍处于正增长区间，行业出口维持较高景气度，但多数品类累计同比增速较Q1高位回落。1）挖掘机出口72.9亿美元，同比+24.8%，增速较2月高点（+32.6%）温和收敛。2025年下半年月累计增速约26%左右，今年上半年受益于新兴市场需求释放录得偏高增长，当前增速正回归中枢区间。2）起重机械累计出口35.4亿美元，同比+9.9%，在品类中增速最平缓。3）铲土运输机械累计出口56.1亿美元，同比+36.1%，虽较2月高点（+54.3%）有所回落，但绝对增速仍表现亮眼。4）混合搅拌机械累计出口17.5亿美元，同比+22.1%，当前增速较年初大幅回落，已基本消化基数扰动。5）路面施工机械累计出口12.5亿美元，同比+23.9%，增速环比有所反弹。6）工业车辆累计出口58.4亿美元，同比+18.4%，增速平稳，制造业及仓储物流需求维持韧性。7）凿岩掘进桩工及工具累计出口4.4亿美元，同比+21.7%，虽整体规模较小，但已脱离2025年中的负增长区间，景气度持续修复。
　　新兴市场增速持续领跑，亚洲规模优势稳固，欧洲表现分化：从出口目的地维度看，1）非洲市场在多个品类中增速领先。1-7月挖掘机对非洲累计出口19.9亿美元，同比+46.6%，虽较前几月的高位有所回落，但绝对增速仍居各出口地区领先水平；铲土运输机械对非洲出口累计同比+64.6%，当前仍处于高增长区间，矿山及基建需求持续提供出口动力；混合搅拌机械、路面施工机械对非洲出口额分别累计同比+43.5%、+40.7%，均处于较高增速区间。2）亚洲市场维持规模首位。1-7月挖掘机对亚洲累计出口25.6亿美元，同比+14.3%；铲土运输机械对亚洲累计出口19.1亿美元，同比+28.2%；起重机械对亚洲累计出口20.1亿美元，规模大幅领先其他地区。3）欧洲市场各品类出口呈分化态势。1-7月挖掘机对欧洲累计出口13.9亿美元，同比+5.6%；铲土运输机械对欧洲累计出口11.0亿美元，同比+22.6%，增速优于挖掘机；起重机械对欧洲累计出口4.4亿美元，同比+11.2%，规模较小但已逆转2025年下滑趋势，增速较年初显著回升。
　　湘鲁增速突出，江苏规模领先、增速平稳：按产品发出地看，湖南、山东两省在多数品类中增速领先，江苏增速相对平稳。1）挖掘机出口方面，1-7月江苏累计出口27.1亿美元，同比+13.2%；山东累计出口13.4亿美元，同比+39.1%；湖南累计出口6.8亿美元，同比+56.0%，为增速最高的挖掘机主产地。2）起重机械方面，湖南累计出口11.0亿美元，同比+10.5%，规模位居第一；江苏累计出口7.5亿美元，同比+3.7%，增速明显偏弱。3）铲土运输机械方面，山东累计出口17.6亿美元，同比+35.5%，占据领先优势；江苏累计出口10.0亿美元，同比+14.2%。
　　投资建议：当前工程机械出口增速已从一季度高位逐步回落，基数效应消化后，多数品类月累计同比增速预计将维持在15%-25%区间，行业仍处景气扩张阶段。建议重点关注非洲市场需求持续性与欧洲市场恢复进度：1）非洲在挖掘机、铲土运输机械等多品类中贡献主要增量，若当地基建及资金条件保持稳定，出口仍有超预期空间；2）起重机械、挖掘机对欧出口增速偏低，若欧洲建筑业出现边际改善，将提振行业整体增速。维持对行业“领先大市”评级。
　　风险提示：海外市场需求不及预期风险；贸易壁垒升级风险；汇率波动风险；行业竞争加剧风险