核心观点
　　行情分析
　　2026年8月24日沪天然橡胶主力合约延续近一月上行趋势，当日收涨，当前价格已经突破近一月平台区间，趋势性上涨特征明确。从近一月走势来看，价格从7月27日16760元/吨一路震荡上行，8月13日开启加速上涨模式，累计涨幅超11%，均线呈多头排列，上涨动能充足。
　　短期展望
　　近一个月成交量和持仓量同步持续增加，8月24日成交量达到280954手，持仓量攀升至148254手，资金大幅流入，市场看多情绪浓厚。
　　宏观预期
　　原油端，近一周NYMEXWTI原油从84.4美元/桶上涨至86.64美元/桶，ICE布油从91.65美元/桶上涨至93.6美元/桶，国际原油价格持续上行，提升合成橡胶成本，对天然橡胶价格形成支撑。汇率方面，近一周美元指数震荡回落，美元兑人民币中间价从6.7873降至6.7841，人民币小幅升值，整体宏观环境对大宗商品价格偏友好。国内方面，央行今日净投放3400亿元流动性，维持资金面宽松，国内政策发力预期升温，宏观流动性支撑大宗商品价格。
　　风险
　　关注当前下游轮胎开工率仍低于去年同期，轮胎成品库存存在累库压力，下游需求疲软，对价格上涨形成制约；当前国内天然橡胶库存仍处于高位，供应端整体宽松格局未发生根本性改变；厄尔尼诺减产预期尚未落地，若四季度气候未出现明显异常，供应端预期可能修正。