投资要点
　　核心观点：海外端，三、四季度为特斯拉人形机器人产能爬坡关键验证期；国内端，宇树科技已实现上市，国产机器人产业链有望与海外供应链形成双向共振，建议持续关注产业趋势对应的核心标的。
　　周内热门事件关注
　　（1）8月19日，宇树科技正式在科创板上市，上市首日收涨460.34%。
　　（2）8月19日，2026世界机器人大会在北京亦庄举行，从舞台炫技到应用落地为本次大会的核心看点。
　　（3）8月19日，银河通用发布其首款双足人形机器人“银河星仔”。此前，银河通用发布的机器人本体形态均为轮臂形态，此次发布的双足人形机器人搭载了银河通用的AstraBrain-Agent，能够保留具身大模型已经获得的通用能力，再借助少量互动适应新任务，这款物理Agent背后是搭建在10万小时人类动作数据集上的银河星脑通用小脑AstraBrain-WBC。
　　（4）8月22日，第二届世界人形机器人运动会在北京开幕。本届赛事赛项包含30项竞技赛和21项场景赛，共计1301场比赛。竞技赛较去年赛事新增跳远、举重、拔河、乒乓球等高强度对抗项目，场景赛覆盖工业、物流、酒店、家庭、消防救援等领域，开展装配上料、家政服务、图书整理等赛项。本届比赛还专门设置灵巧手赛项，包含粉末称量、镊子夹豆、开瓶撬盖等精细操作。从赛事结果方面来看，目前人形机器人已经在100米田径等项目上超越人类表现。
　　（5）8月23日，上纬新材消费级机器人启元Q1、启元T1双产品开启预订。用户可通过上纬启元官方线上店铺，以及线下体验活动参与预订，预计首批发货时间为今年9月。近期，上纬新材发布股权激励计划草案，将新业务收入与研发投入高增长列为考核指标，彰显了公司对于其消费级具身机器人业务的信心。
　　重点推荐和关注
　　重点推荐科达利、峰岹科技，建议关注恒帅股份等。
　　 T链关注：
　　格局已定核心环节，建议关注具有确定性公司
　　（1）谐波减速器：科达利；
　　（2）电机：峰岹科技、恒帅股份；
　　（3）丝杠：恒立液压；
　　（4）总成：三花智控；
　　（5）结构件：长盈精密、科达利（身体内部，更复杂）；
　　格局未定环节，建议关注弹性公司
　　（1）电子皮肤：岱美股份；
　　（2）六维力传感器：安培龙；
　　国产链关注：宇树、上纬新材。
　　风险提示
　　人形机器人产业链进展不及预期；特斯拉机器人进展不及预期等。