要闻点评
　　九部门联合发布《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费的意见》。《意见》是“扩大内需”战略在县域消费层面的具体落地，统筹民生保障、供需适配、城乡流通与新型城镇化建设等内容，分类施策、综合性较强。第一，资金支持方面要强化财政资金保障、提升金融服务质效，构建财金协同支持体系。用好中央预算内投资、专项债、财政金融协同促内需专项资金、财政贴息、创业担保贷款等工具，形成“上级补助+地方统筹+金融配套”的资金支持格局，以财政资金杠杆撬动社会资本参与，降低县域消费项目建设运营成本，为政策落地提供稳定要素支撑。第二，县域消费提质扩容下，区县城投企业转型或迎来一定机遇，“存量资产盘活”与“配套设施建设”有望成为核心业务抓手。城投可依托自身资源优势，承接县域便民商业网点改造、消费场景升级、乡镇商贸中心及冷链物流配套等准公益项目建设，盘活低效国有资产并转型为市场化消费业态，持续培育经营性现金流、增强自主造血能力。第三，县域债务结构复杂、财力差异较大，弱资质城投抗风险能力偏弱，政策落地需严守隐债红线、强化现金流管控、防范区域信用分化。
　　四川印发《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》，允许单个项目最高100%亏损。明确“负面清单”，未足额保障“三保”支出和应通过预算资金安排的债务还本付息等必要支出的，不得设立基金；不得以招商引资为目的设立基金。强化预算约束，政府对基金出资纳入预算管理，对出资部分及其形成的权益、收益、退出回收资金专账核算、专户管理。建立容亏机制，分类设定产业投资类和创业投资类基金容亏率，允许单个企业（项目）最高100%亏损。强化风险防控，禁止“名股实债”方式投资，严禁各类有损其他出资人权益的“抽屉协议”；严禁通过违法违规举债融资进行出资，不得新增地方政府隐性债务。
　　本周23家城投企业声明为市场化经营主体或退出融资平台名单
　　本周有25家城投企业提前兑付债券本息
　　地方政府债与城投债发行情况
　　本周地方政府债券发行及净融资规模均上升，发行利率上升、利差收窄。本周全国共发行39只地方债，发行规模较前值上升55.53%至2828.23亿元，净融资额较前值上升105.22%至1969.53亿元；截至8月16日，存续期内地方债规模合计59.08万亿元。新增债23只、共计1551.06亿元，包括新增一般债3只、共计194.64亿元，新增专项债20只、共计1356.42亿元，本周未发行未披露“一案两书”的特殊新增专项债；再融资16只、共计1277.17亿元，包括再融资一般债6只、共计428.11亿元，再融资专项债10只、共计849.06亿元，其中有194.56亿元为用于置换存量隐性债务的特殊再融资专项债。今年新增债累计发行30796.82亿元、完成全年新增限额的59.22%，其中新增一般债发行4828.96亿元、完成全年新增限额的60.36%，新增专项债25967.86亿元、完成全年新增限额的59.02%，其中有6887.82亿元为未披露“一案两书”的特殊新增专项债；再融资债累计发行39939.02亿元，其中17941.03亿元用于置换存量隐性债务、完成全年2万亿额度的进度为89.71%，暂未发行用于偿还存量政府债务的特殊再融资债。
　　本周城投债发行规模下降、净融资额转负，发行利率上升、利差走阔。本周城投债共发行126只，发行规模较前值下降16.19%至873.27亿元，城投债净融资额转负、较前值减少250.26亿元至-106.85亿元。截至8月16日，存续期内城投债规模合计15.03万亿元。本周城投债整体发行利率为1.93%、较前值下行，发行利差为53.67BP、较前值走阔。发行券种以私募债为主，发行期限较前值延长0.21年至4.80年，主体级别以AAA级为主。此外，本周共发行4支城投境外债，规模合计68.72亿元。
　　地方政府债与城投债交易情况
　　城投级别调整：根据公告信息，本周未发生城投评级调整。
　　城投信用事件及监管处罚：根据公开信息，本周未发生城投信用风险事件。
　　地方债：本周地方债现券交易规模5612.67亿元，较前值上升14.47%；地方债到期收益率全面下行，平均下行幅度为1.78BP。
　　城投债：本周城投债现券交易规模为2238.26亿元，较前值上升5.93%；城投债到期收益率多数下行，平均下行幅度为1.65BP。信用利差方面，1年期AA+级城投债利差收窄1.65BP，3年期、5年期AA+级城投债利差分别走阔1.41BP、0.78BP。
　　城投债异常交易：广义口径下，本周共有6家城投主体的7只债券发生了8次异常交易，主体数量、债券数量、异常交易次数均较前值上升。