7月化工品出口同比增速放缓：化工品7月出口金额2664亿元，同比+8.4%，环比-11.9%；1-7月累计出口金额18709亿元，同比+13.0%。分章节看，塑料及其制品出口978亿元，同比+14.9%，有机化学品出口583亿元，同比+18.1%，两者合计贡献当月约105%出口增量（化肥板块出口下滑影响）。分国家/地区看，对韩国出口化工品同比+28.9%，对俄罗斯出口+26.9%，对日本出口+23.1%，三者出口增速居前。石化板块维持大幅放量，甲醇（+1042.7%）、合成氨（+783.2%）、双酚A（+557.3%）单月出口量同比增幅居前。
　　7月石化板块维持大幅放量。
　　1）石化：多数产品维持高增。乙烯低基数下同比实现超150倍增长，PP、PE同比增速分别达28.0%、113.7%；MTBE、丁二烯同比增速分别达41.3%、404.8%；丙烯酸、丙烯酸丁酯、MMA同比增速分别达71.4%、64.4%、23.0%；双酚A、己内酰胺同比增速分别达557.3%、77.9%；PBAT同比增速达94.2%；PC、PTA同比分别下降18.3%、22.3%，环氧丙烷同比基本持平。
　　 2）聚氨酯：整体延续增长，软泡聚醚降幅扩大。聚合MDI、TDI同比增速分别达59.2%、19.0%，软泡聚醚同比下降21.4%。
　　 3）煤化工：高增与分化并存。甲醇、乙二醇、合成氨、醋酸乙烯同比增速分别达1042.7%、187.7%、783.2%、366.0%；炭黑同比增速达18.6%，二甲醚同比转负至-11.8%；DMF同比下降29.3%，尿素同比降幅收窄至-28.9%。
　　 4）磷化工：新能源材料继续高增，磷矿与磷肥出口承压。
　　5）氟化工：资源端和含氟材料表现分化，制冷剂走弱。
　　 6）氯碱：产品表现分化加剧。片碱、纯碱同比增速分别达20.9%、75.0%，PVC同比转负至-33.0%；原盐同比转正至+55.9%，电石、液碱同比分别下降9.0%、25.4%。
　　 7）化肥：主要品种出口仍大幅收缩。
　　8）化纤：聚酯链全面承压，粘胶短纤和氨纶转负。
　　7月出口量同比增幅居前的品种有：甲醇（+1042.7%）、合成氨（+783.2%）、双酚A（+557.3%）。
　　1）甲醇：出口量维持高位，但7月环比回落。2025年7月出口仅1.07万吨，低基数下今年7月出口12.21万吨，同比+1042.7%，环比16.2%；出口均价由6月3355元/吨降至3242元/吨，环比下降3.4%。东南亚及南亚市场承接较强，国内供应相对充裕，为出口增加提供支撑。1-7月累计出口79.4万吨，同比+419.0%，主要流向印度尼西亚、印度、中国台湾和越南。
　　2）合成氨：出口延续高增，7月出口量创近期新高。2025年7月出口仅2.55万吨，低基数下今年7月出口22.56万吨，同比+783.2%，环比+78.3%；出口均价由6月4235元/吨降至3874元/吨，环比下降8.5%，呈现量增价跌。韩国、印度等市场采购增加，叠加国内供应相对充裕，推动出口维持高位。1-7月累计出口81.5万吨，同比+845.0%，主要流向韩国、印度、南非和越南。
　　3）双酚A：出口高速增长，绝对规模小。2025年7月出口仅0.09万吨，低基数下今年7月出口0.62万吨，同比+557.3%，环比+4.9%；出口均价由6月8873元/吨降至8046元/吨，环比下降9.3%。印度为主要出口市场。1-7月累计出口2.85万吨，同比+53.5%，主要流向印度、日本、俄罗斯和泰国。
　　结合出口占比和累计出口增速，值得关注的品种有：PBAT（出口占比60.0%，1-7月出口累计同比+54.1%，下同）、MMA（23.1%、+52.9%）、顺酐（22.3%、+39.2%）、MTBE（62.3%、+100.0%）和三氯蔗糖（93.8%、+40.2%）。
　　风险提示
　　1.贸易摩擦加剧：印度、东盟等主要出口市场对华反倾销立案增多，关税及贸易壁垒升级或改变出口区域结构，影响相关品种出口量与盈利。若终裁落地高税率，相关品种存在永久性丢失当地市场份额的风险；欧盟碳边境调节机制已覆盖化肥，后续若扩围至有机化学品及聚合物，对欧出口成本将系统性抬升；
　　2.海外供给修复超预期：中东装置复产及欧美存量产能释放将收敛内外价差，压缩出口套利空间，出口增速回落。当前甲醇、合成氨、MTBE等品种的高增长含较大事件性成分，伊朗装置复产及发运恢复后相关出口窗口或快速收窄，部分品种单月出口量存在明显回落风险；
　　3.地缘政治扰动：地缘局势变化或影响我国与相关国家的经贸关系。若局势反复或制裁范围扩大，相关区域的订单履约与货款结算可能受阻，本轮中东局势带来的事件性出口增量亦存在回吐风险；
　　4.汇率大幅波动：人民币快速升值将压缩以美元计价的出口盈利，新兴市场货币贬值或削弱当地进口需求。大宗化工品出口毛利率偏薄，对汇率波动的敏感性高于行业平均，且主要增量市场集中于新兴经济体，其货币若出现竞争性贬值，或延缓当地进口补库节奏。