市场焦点
　　1.晋中灵石新增复产1座煤矿，年产能90万吨，主营煤种S1.8肥煤，该矿复产后产量依旧偏低，可售资源紧张。
　　2.据Mysteel最新调研，长治市沁源县另有4座煤矿即将复工复产，其中2座煤矿已验收结束，目前正陆续开展复工培训，预计培训4-5天，为复产做准备，合计核定产能450万吨。该县前期已复产煤矿4座，总产能570万吨。
　　3.陕西升级煤矿安全整治，榆阳区洗选煤企业开展停产排查，涉及产能超3000万吨。目前政策执行分化，未现全域关停，但供给收缩预期增强。
　　4.中国煤炭运销协会数据显示，8月上旬，重点监测焦煤企业日均产量完成51.3万吨，环比7月下旬增长8.9%，同比下降6.7%。煤炭日均销量完成46.5万吨，旬环比下降0.5%，同比下降18.1%。
　　基本面概况
　　1.炼焦煤矿山复产进度偏慢。
　　2.炼焦煤上游库存有所去化。
　　3.独立焦企炼焦煤补库放缓，钢厂炼焦煤开启小幅补库。
　　4.独立焦企焦炭产量回落。
　　5.焦炭需求弱稳。
　　6.独立焦企亏损放大。
　　主要观点
　　本周双焦盘面大幅走强。其中近月合约强于远月合约，近月矛盾凸显，叠加09合约临近交割，盘面突破1500关口，呈现逼仓式上行。从基本面看，国内矿山复产进度整体偏慢，洗煤端生产有所收缩，叠加口岸进口资源通关回落，优质主焦煤货源供给弹性不足，市场现货交投积极性较好，炼焦煤上游库存持续去化。但下游补库行为呈现分化，独立焦企生产需求回落情况下，炼焦煤补库节奏放缓。钢厂焦炼焦煤开启小幅回补。焦炭端受上游煤价走高影响，焦化企业生产成本持续抬升，行业亏损幅度进一步扩大，叠加前期环保限产，倒逼独立焦企主动降负减产，产能利用率持续回落，日均产量收缩，带动自身焦炭库存快速去化。钢厂端生产相对平稳，铁水产量小幅走弱，焦炭刚需稳中偏弱，钢厂持续去化焦炭库存，维持低库存刚需采购。当前产业链利润持续向上游转移，成材与焦化两端利润承压，使得新一轮提涨开启，但未能如期落地。整体看，短期焦煤依托供给收缩、低库存的逻辑维持偏强震荡；但受铁水弱稳、钢厂亏损制约，远月合约价格上行已受阻。后续核心博弈点在于焦化减产力度的持续性、钢厂旺季补库节奏以及上游矿山复产落地情况。