业绩简评
　　2026年8月18日，盛业披露半年报。2026H1公司实现主营业务收入及收益4.22亿元，同比增长1.0%，重回正向增长通道，核心驱动为平台科技服务收入提升；实现归母净利润2.09亿元，同比增长4.4%。
　　经营分析
　　1、平台科技收入占比超五成：2026H1公司平台科技服务收入达到2.17亿元，同比增长2%，占主营业务收入比重为51.5%。主要由于平台生态链接及科技实力持续加强，不断提升获客效率及风控能力，从而通过平台链接的外部资金合作方为更多的中小微企业客户解决了供应链资金周转需求。分结构看，AI信息服务成为最大增长亮点，26H1 AI信息服务实现收入0.22亿元，较2025年同期的42.7万元实现爆发式增长。
　　2、电商新业态实现跨越式增长：针对电商商家轻资产、高周转、交易可追溯的经营特征，公司以真实经营数据及“已发货、待结算”订单为核心授信依据，精准匹配商家备货、营销环节的资金周转需求。目前平台已与快手、得物、Shopee、SHEIN、抖音等主流电商平台深化合作，并获官方渠道引流支持。上半年新增电商客户20298家，较去年同期增长超127倍；累计电商行业业务规模突破100亿元，同比增长约268%，风控模式跨场景复用能力得到充分验证。
　　3、国际化布局纵深落地：公司以新加坡国际总部为支点，输出经过市场验证的风控模式与科技能力，已与36余家国际金融机构建立合作。期内多项标杆项目落地，与长飞光纤战略合作深化，首笔数字供应链金融业务正式落地；与翼菲科技、斯坦德机器人合作拓展新加坡、日本市场；联合找钢网在马来西亚落地首笔国际供应链合作项目，打通东南亚市场服务链路。
　　盈利预测、估值与评级
　　公司已成功构建“稳健基本盘+电商、出海增长双引擎”的业务布局，建议关注公司在电商、出海领域的持续发展以及AI业务的商业化进展。股东回报方面，2026年宣布派息金额为6.78亿元。按当前股价计算，26E股息收益率8%（假设90%派息率，不考虑特别派息）。我们预计公司2026年全年归母净利润将达6.16亿元，同比增长29%，对应26年PE为11.7倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　行业政策监管风险；核心企业信用风险外溢；贸易真实性风险。