工业硅&多晶硅：情绪提振，静待催化
　　1、供给：据百川，工业硅周度产量环比增加290吨至8.26万吨，周度开炉率下调0.13%至29.07%，周内开炉数量减少1台至225台。西北地区总计143台硅炉在产，周内新疆新开1台硅炉，宁夏关停1台；西南地区总计65台硅炉在产，周内四川关停1台硅炉；其他地区总计17台硅炉在产，周内暂无变动。
　　2、需求：多晶硅N型周度持稳在3.15万元/吨，N型混包料周度持稳在3万元/吨。硅料厂延续封盘观望，市场静待后续政策落地情况和行业要求。下游硅片价格和排产均有小幅提升，但向上采购暂无明显增量。有机硅周度价格上调至12800-13300元/吨。单体厂根据会议要求提价限产，下游控采购、消耗前期低价备货，新订单以小单成交为主。多晶硅周度产量增加730吨至2.6万吨，DMC周度产量下滑1200吨至3.85万吨。
　　3、库存：交易所库存方面，工业硅周度累库600吨至16.6万吨，多晶硅周度累库2300吨至6.67万吨。社库方面，工业硅周度去库2800吨至51.97万吨，其中厂库去库8000吨至30.5万吨。黄埔港持稳在6.5万吨，天津港累库5000吨至9.3万吨，昆明港累库200吨至5.67万吨。多晶硅厂库周度持稳在28.9万吨。
　　4、观点：周内工业硅盘面拉涨后硅企顺势上调报价，部分厂家在盘面高位套保缓解库存压力，但下游对涨价接受度有限、并未跟进采购。周五新疆传出大厂减产消息，盘面继续冲高。若后续缺乏持续驱动，或随情绪充分释放后转为弱势震荡。多晶硅厂家封盘挺价、期现商出货相对活跃，下游买涨心态下进场采购，带动下游硅片至组件价格全线回升。市场对政策调控的预期乐观，多晶硅价格存在高位支撑。但由于基本面并未打破增产累库格局，仍需等待行业自律切实执行与终端需求有效配合，以及后续报价确认，建议投资者谨慎参与。