资金流动性：
　　1）资金供给端：偏股型公募新发规模小幅下降、杠杆资金净流入收缩至历史中高位、股票型ETF净流出规模下降、回购金额收缩至历史中低位；2）资金需求端：股权融资规模收缩至历史中位、产业资本净减持维持历史中位、南向资金收缩至历史低位。
　　交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，本周热度分位（下同）上行行业主要为：有色+11pct至24%、传媒+10pct至53%、建筑+6pct至38%；下行行业主要为：电子-9pct至66%、军工-9pct至7%、半导体-5pct至61%。
　　投资者温度计：
　　1）上周市场整体呈震荡分化走势，资金从高位题材兑现转向AI算力硬件、创新药等低位优质赛道。市场最悲观阶段已过，中期修复趋势向好，短期或将延续结构性分化的震荡格局，自媒体A股搜索热度下降。
　　2）公募抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向周期、金融。
　　3）最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入609.8亿元，较前值上升625.9亿元，处过去五年17.6%分位，净流入规模上升。
　　风险提示
　　1、宏观经济不及预期，可能导致相机抉择的货币政策与市场预期产生偏离；
　　2、相关测算或与实际情况有所偏差；
　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效