油脂观点
　　棕榈油方面，下周棕榈油或呈现近月承压、远月震荡偏强的格局。马来当前处季节性增产周期、国内棕榈油港口库存同比大增42.7%、8-9月大量船货到港，基差持续贴水，限制近月反弹高度。中长期来看，印尼全年B50配额上调、厄尔尼诺远期减产预期持续支撑01远月。国内夏季棕榈油食用需求低迷，仅工业生柴提供少量刚需，现货端难以出现实质性去库。整体多空博弈剧烈，波动放大。
　　豆油方面，USDA报告上调美豆总产量但下调单产，美豆结荚期高温干旱天气持续提供间断性天气升水，原油高位托底生柴远期需求，构成远月支撑;但国内现实端压制力量极强，7-8月大豆集中到港、油厂压榨维持高位，豆油商业库存持续处于同期高位，夏季消费淡季下游仅刚需拿货、无集中备货，09合约临近交割，多头持续减仓移仓至01，近月现货基差走弱持续拖累盘面。下周关键观察变量为美豆产区每日降水预报、国内油厂压榨与提货数据。若美豆无极端干旱题材，近月易阴跌磨底;01合约依托美豆天气与生柴预期震荡上行，远近月价差存在走阔空间。
　　菜油方面，国内菜籽进口量环比回落、油厂因原料不足压榨下滑，菜油库存累积速度显著放缓，基差持续坚挺给盘面强力底部支撑;叠加俄罗斯收紧非转菜籽出口检疫，国内菜籽进口供给预期收紧，资金持续增仓做多菜油。下周无重磅海外菜籽报告，核心跟踪国内菜籽到港船期、沿海油厂压榨开工数据。若菜籽到港持续不及预期，有望试探前高。