上周铜价偏强震荡，主因美国7月通胀数据基本符合预期，市场对美联储加息定价有所减弱，伊朗与阿曼达成海峡临时航道通行协议，提振市场风险偏好回升。基本面来看，海外中断矿山缓慢复产，Gresik冶炼厂宣布将于数周后检修停产，非美地区库存继续下探，下游消费淡季表现平稳，当月换月后内贸转向贴水，内盘近月B结构持续走扩。
　　整体来看，美国通胀数据小幅降温削弱加息预期，伊朗与阿曼已就通过霍尔木兹海峡的航运路线达成一致，全球科技板块估值修复，宏观情绪有所回暖；基本面上，矿端紧缺的环境正不断向冶炼端延展，智利秘鲁上半年铜产量同步下滑，美国战略性储备铜库存，非美地区供应受到挤压，LME0-3的BACK突破400美金创年内新高，预计短期铜价将维持偏强震荡走势。
　　风险因素：美伊冲突升级，美联储加息预期回升