本日报关注美国宏观、AI、光通信、商业航天等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，美国7月CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨2.5%，均较6月回落0.1个百分点；油气价格方面，布伦特原油及欧亚天然气价格小幅上行，美国天然气价格反弹但较2月底仍处相对低位。AI及半导体方面，Nebius Q2 AI云收入同比增长514%，年末签约电力目标上调至5GW；SpaceXAI推出Grok 4.6；思科FY26 AI基础设施订单达93亿美元，预计FY27该业务收入75亿美元；Cerebras云业务保持高增并上调全年核心收入指引；Aehr Test Systems获得AI处理器晶圆级老化测试追加订单。光通信方面，Coherent Q4营收同比增长34%，FY27Q1营收及EPS指引均高于市场预期。商业航天方面，SpaceX披露Starlink已进入167个国家，移动端用户达到2200万。
　　一、美股隔夜市场概览
　　二、美国宏观：通胀边际回落，油气价格整体上行
　　（一）美国CPI：7月同比增速回落至3.4%，核心通胀同步放缓。美国劳工统计局公布数据显示，7月CPI环比上涨0.1%，核心CPI环比上涨0.2%，核心CPI同比上涨2.5%；整体及核心通胀同比增速均较6月下降0.1个百分点，四项指标均符合市场预期。（新浪财经） 
　　（二）油气价格跟踪：国际原油及欧亚天然气继续上涨，美国气价仍处相对低位。截至8月12日，布伦特原油期货结算价为88.98美元/桶，日环比上涨0.1%，较2月底上涨22.8%。亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为21.24、16.51和18.71美元/百万英热单位，日环比分别上涨0.3%、0.5%和0.8%，较2月底分别上涨98.0%、90.4%和89.3%。美国NYMEX天然气期货为2.79美元/百万英热单位，日环比上涨1.6%，较2月底下降2.2%；Henry Hub现货截至8月11日为2.79美元/百万英热单位，日环比上涨2.6%，较2月底下降6.7%。
　　三、AI：云算力与网络订单增长，模型迭代持续推进
　　（一）Nebius：年末签约电力目标上调至5GW，AI云合同规模扩大。Q2实现营收5.823亿美元，同比增长454%，其中AI云收入5.75亿美元，同比增长514%。当季签署4笔平均合同总价值均超过10亿美元的AI云交易；公司计划自2027年起每年部署超过1GW算力。（新浪财经）
　　 （二）SpaceXAI：推出Grok 4.6，强化长时程智能体及复杂任务处理能力。Grok 4.6可持续处理资料研究、信息分析、大型代码库及应用构建等多步骤任务，并已通过Cursor、Grok Build及API等渠道提供。API价格为每百万输入Token 2美元、每百万输出Token 6美元。（IT之家） 
　　（三）思科：FY26 AI基础设施订单达93亿美元，FY27该业务收入预计75亿美元。Q4实现营收173亿美元，同比增长18%；产品订单同比增长35%，其中网络产品订单增长40%，单季AI基础设施订单达到40亿美元，网络产品订单已连续八个季度实现两位数增长。（界面新闻） 
　　（四）Cerebras：Q2核心云收入同比增长287%，全年核心收入指引上调。Q2核心收入达到2.10亿美元，同比增长103%；GAAP口径硬件收入5410万美元，同比下降23%，云及其他服务收入1.26亿美元，同比增长281%。公司将2026年核心收入指引由8.55亿—8.65亿美元上调至8.80亿—8.90亿美元，核心毛利率指引同步上调至41%—43%。（新浪财经） 
　　（五）Aehr Test Systems：获2200万美元AI处理器晶圆级老化测试追加订单。公司披露其领先的晶圆级AI处理器客户追加后续量产订单，相关订单面向AI处理器晶圆级测试及老化环节。同期海外半导体设备板块整体走强，泰瑞达、泛林集团、应用材料及科磊等设备公司同步上涨。（搜狐新闻） 
　　四、光通信：营收保持增长，下一财季指引高于预期
　　Coherent：Q4营收同比增长34%，FY27Q1业绩指引高于市场预期。Q4实现营收20.5亿美元，调整后EPS为1.74美元。公司预计FY27Q1营收22亿—24亿美元，高于市场预期21.5亿美元；调整后EPS预计1.85—2.05美元，高于市场预期1.79美元。（财联社） 
　　五、商业航天：Starlink移动端用户规模继续扩大
　　SpaceX：Starlink Mobile移动端用户增至2200万，服务覆盖167个国家。公司披露，Starlink目前另有1300万高带宽用户，在轨卫星数量接近1.1万颗。随着V3及后续版本卫星部署，公司计划继续扩大星座规模，长期卫星数量目标为10万颗。（第一财经）
　　六、风险提示
　　美国通胀回落不及预期：美国通胀同比增速有所回落，但仍高于美联储长期目标，若后续能源价格、住房成本或核心服务价格重新上行，可能影响利率路径及市场风险偏好。
　　AI云基础设施需求及订单转化不及预期：Nebius、思科及Cerebras相关业务保持较快增长，若客户资本开支、数据中心建设或算力需求放缓，可能影响合同转化、订单增长及收入兑现。
　　光通信需求增长不及预期：Coherent下一财季收入及盈利指引高于市场预期，若AI数据中心光互联需求或客户扩产节奏放缓，可能影响后续收入及盈利增长