资讯：沁源县新增复产一座煤矿，核定产能120万吨，涉及煤种为低硫瘦煤。此前该县已复产4座煤矿，总产能570万吨。
　　盘面：
　　焦煤：截至8月11日收盘，蒙5#主焦煤报1309元/吨(-0)。活跃合约报1343.5元/吨(+70)。
　　基差-14.5元/吨(-70)，9-1月差-126元/吨（+14.5）。
　　焦炭：截至8月11日收盘，天津港准一级焦报1770吨(-0)。活跃合约报1910元/吨(+45)。
　　基差+103元/吨(-45)，9-1月差-36.5元/吨(+9.5)。
　　供给：
　　焦煤：523家矿山开工率报67.06%（+0.13），314家洗煤厂产能利用率报29.18%(-0.34)。。
　　焦炭：230家独立焦企生产率报72.1%(-1.34)，焦企开工开启下行。
　　需求：
　　焦煤：230家独立焦企生产率报72.1%(-1.34)，需求下行。
　　焦炭：247家钢厂产能利用率报88.45%(-0.76)，铁水日均产量235.55万吨(-2.15)。铁水产量维持下行趋势。
　　库存：
　　焦煤：523家矿山精煤库存报205.31万吨(+2.04)，洗煤厂精煤库存265.84万吨(+0.58)。247家钢厂库存755.44万吨（-20.29)，230家焦企库存765.83（-7.49)。港口库存379.5万吨(+32)。
　　焦炭：230家焦企库存81.33万吨（+5.95），247家钢厂库存667.85万吨（-8.54），港口库存208.16万吨（+0.03）。
　　结论：
　　宏观：国际方面，美联储加息预期走弱，大宗商品估值抬升。霍尔木兹海峡方面，美伊继续拉锯，周二巴基斯坦国防部长表示双方已经接近达成某种安排，原油偏弱运行。国内方面，重大会议对传统行业的刺激力度有限，宏观氛围偏弱，进入8月，交割逻辑逐步成为定价核心，宏观扰动有限。
　　煤焦：焦煤方面，山西沁源新增一座矿山复产，目前市场对复产的消息反应已经脱敏，需要看到矿山、洗煤厂产量上升。国产煤上行，澳煤持平，港口内外价差继续走阔。本周港口海运煤库存有所下行，但在高进口利润下仍有可能刺激进口继续增加。蒙煤通关本周有所恢复，但较前期高位仍偏低。焦炭方面，铁水产量在下行一月之后本周有所上行，焦炭需求下行暂缓。炼焦利润转负，焦企继续减产。库存结构上，焦炭上游库存累库，下游钢厂持续去库，定价权向下游转移。现货第三轮提降落地，本周开始有焦企酝酿提涨，或会打断盘面对继续提降的预期。
　　周二市场开始交易蒙煤口岸燃油库存偏低的信息，但大概率只是一个做多的借口，国内原油储备充足，口岸出现因燃油短期而影响运输的情景不太可能持续存在。焦煤仓单在13万吨左右徘徊，并未进一步增加。焦煤经过周二的大涨基差已经完成收敛，继续向上需现货配合。短期大概率波动会逐步下行，不建议参与。焦煤供给变化与仓单注册情况仍是近期重点关注因素，铁水回升，焦企减产，焦炭供需边际好转，焦炭继续强于焦煤。短期建议JM09、J09观望，多09炼焦利润轻仓持有。
　　策略建议：JM09、J09观望，多09炼焦利润轻仓持有。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、地缘冲突升级（下行风险）