铜
　　【行情资讯】
　　贵金属延续偏强，铜价回升，昨日伦铜3M合约收盘涨0.7%至14120美元/吨，国内沪铜主力合约收至107790元/吨。昨日LME铜库存减少4675至218300吨，减量主要来自亚洲仓库，注销仓单占比下滑，Cash/3M维持升水。国内电解铜社会库存较上周四小幅减少，保税区库存微增，上期所日度仓单微增至2.3万吨。华东地区现货升水期货80元/吨，基差报价震荡。广东地区铜现货升水期货50元/吨，盘面回落下游采买情绪改善。国内铜现货进口亏损缩窄。精废铜价差报4400元/吨，环比小幅缩窄。
　　【策略观点】
　　中东冲突依然反复，美国非农数据弱于预期推动美联储加息概率下调，情绪面有支撑。产业上看铜精矿供应维持紧张，现货粗炼费续创新低，铜价支撑较强。精炼铜端随着价格上涨，国内库存转增，不过累库幅度仍不大。美铜相对伦铜价差冲高回落，美国征收精炼铜关税预期有所弱化，但不确定性犹存。短期建议继续关注美国铜关税预期变化和美国通胀数据，铜价或维持高位震荡。今日沪铜主力运行区间参考：107000-108600元/吨；伦铜3M运行区间参考：13900-14200美元/吨。