平安观点：
　　本周（2026.8.3-2026.8.7）新能源细分板块行情回顾。风电指数上涨5.81%，跑赢沪深300指数3.49个百分点。截至本周，风电板块PE_TTM估值约22.24倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）上涨7.34%，其中，申万光伏电池组件指数上涨2.60%，申万光伏加工设备指数上涨12.40%，申万光伏辅材指数上涨10.76%。本周储能指数上涨6.8%，当前储能板块整体市盈率为33.81倍；氢能指数上涨6.05%，当前氢能板块整体市盈率为23.04倍。
　　本周重点话题
　　风电：“海油安澜号”浮式风电平台投运。8月6日，全球首座16兆瓦张力腿浮式风电平台——“海油安澜号”成功接入陆丰油田电网，正式为海上油田直供绿电。“海油安澜号”安装在水深136米、离岸136公里的陆丰油田，通过一条长约4.3公里的海底电缆，接入陆丰油田电网；按照可抵御17级台风的极端工况自主设计建造，服役周期达25年。“海油安澜号”的投运是我国在漂浮式海上风电领域的又一重要探索。除了“海油安澜号”，2026年国内正在推进的大兆瓦漂浮式海风样机包括三峡集团牵头建设的“三峡领航号”（单机容量16MW）、华能集团牵头建设的“睿风号”（单机容量17MW）、国家电投牵头建设的“图强号”（单机容量20MW）。我们认为，随着这些大兆瓦漂浮式样机的推进和技术验证，漂浮式海风的商业化步伐有望加快，并有望在未来成为风电行业较具投资价值的细分赛道。
　　光伏：隆基ACM组件出货突破500MW。7月14日，在隆基绿能2026光储创新技术发布会现场，ACM技术首次对外发布，20天后，搭载ACM技术的组件出货已突破500MW。隆基ACM技术优势突出：经权威机构认证，ACM电池效率达到27.6%，组件最高功率达到672W；ACM栅线导电截面积较传统提升5-7倍，电阻仅为传统银栅线的1/5到1/7，断栅风险降低80%；量产导入数据显示，ACM技术使量产转换效率提升0.2%至0.3%。2025年12月，量试线完成首单交付，ACM技术正式从实验室迈向量产；2026年6月，ACM电池在西咸基地正式规模化量产。本次ACM组件在短期内出货规模突破500MW，表明市场对该技术和隆基品牌的认可；在以隆基为代表的头部企业强力推动之下，BC产业趋势愈发清晰
　　储能&氢能：新型电力系统建设“十五五”规划发布。8月3日，国家发改委发布《新型电力系统建设“十五五”规划》。规划指出，2025年，新型储能装机1.36亿千瓦，“十五五”时期新增新型储能约1.6亿千瓦，到2030年，全国新型储能规模达到3亿千瓦。独立储能方面，文件提出：布局一批可承担顶峰保供作用的电网侧独立新型储能电站。加大构网型等技术应用，充分释放新型储能调峰、调频、调压、事故备用、爬坡、黑启动等多重效能。“十五五”时期，全国新增可承担顶峰保供作用的电网侧独立新型储能约8000万千瓦，等效顶峰时长力争达到4小时。新能源配储方面，文件提出，完善政策机制，推动具备条件的存量新能源配建储能实施改造，持续提升调用水平。以分地区新能源利用率目标为依据，科学确定各地区自用新型储能规模，充分发挥新型储能保障新能源消纳作用。在“沙戈荒”等新能源外送基地，合理规划新型储能，着力提升通道新能源电量占比。此前，《可再生能源发展“十五五”规划》对可再生能源的电量供应、容量支撑和系统调节能力提出了要求，而储能被明确定位为新型电力系统的主要支撑调节电源。此次《新型电力系统建设“十五五”规划》进一步强调了独立储能的顶峰保供能力，并提出推动存量新能源配储改造，储能在促进新能源高水平消纳中有望扮演重要角色。
　　投资建议。储能方面，户储工商储全年需求向好，推荐户储板块实力强劲、盈利能力优良的德业股份；海外大储、AIDC前景可期，推荐全球储能竞争力领先、积极布局AIDC电源产品的阳光电源；国内市场地位领先、拥抱算电协同和钠电新技术的海博思创。电力设备方面，电网投资持续加码，算电协同、风光大量接入的情况下，主网升级迫在眉睫，特高压建设加速，建议关注主网、特高压输变电板块的平高电气、许继电气、长高电气；AI数据中心加速建设，对电网要求提高，中国变压器迎来出海的黄金期，建议关注变压器出海方面的思源电气等。风电方面，建议重点关注整机出海及深远海风电趋势，相关标的包括金风科技、明阳智能、亚星锚链等。光伏方面，建议重点关注BC产业趋势，相关标的包括爱旭股份、隆基绿能等。
　　风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，可能影响新能源的开发节奏。2）部分环节竞争加剧的风险。在双碳政策的背景下，越来越多的企业开始涉足风电、光伏制造领域，部分环节可能因为参与者增加而竞争加剧。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏制造、风电零部件在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果全球贸易保护现象加剧，将对相关出口企业产生不利影响。4）技术进步和降本速度不及预期的风险。海上风电仍处于平价过渡期，如果后续降本速度不及预期，将对海上风电的发展前景