行情回顾
　　周五下午沪铜主力2609合约收于108400元/吨，周环比涨2.79%。本周沪铜盘面呈上行走势:基本面上矿端紧张向冶炼端传导，加之美伊在中东形势有缓和预期，宏观风险偏好回升，沪铜有所回升。高盘面打压铜现货基差。
　　运行逻辑
　　宏观，美7月非农就业人数意外不增反减;据报道，若未来几周通胀数据强劲，沃什准备9月加息。供给，智利二季度铜产量创2o07年以来同期最低。刚果金禁止铜精矿出口。7月国内电解铜产量环比减1.6%;8月预计环比增1.1%，仍有集中检修。需求，精铜杆开工率周环比续降。7月27-8月2日10个重点城市新房成交面积环比、同比均增;二手房环比降、同比增。7月1-31日全国乘用车新能源市场零售辆同比降2%。8月家用空调排产较去年同期实绩减16.7%。8月国内光伏组件排产环比小幅增。库存，本周电解铜现货库存仍累、保税区续降;LME仍减、COMEX续增。
　　推荐策略
　　美非农就业超预期减，但美联储仍关注通胀，中东形势预期反复，宏观多空交织。矿端紧张向冶炼端传导，供给端有支撑，但精铜杆开工受高盘面抑制。下周沪铜预计转入震荡，低多。