一周复盘：全球股市极限反转，但A股和海外领涨板块错位
　　本周（08/03-08/07）以美元计价的全球股市收涨。MSCI全球指数涨2.85%，其中发达市场（+3.30%）>前沿市场（+1.52%）>新兴市场（-0.48%）。南非股市涨10.66%领跑全球，韩国股市跌7.26%全球表现最差。本周（08/03-08/07）中国权益普涨，A股表现好于港股和中概股。A股各指数中，中证2000指数涨幅9.83%表现最好，上证50指数涨幅1.28%表现最差。本周A股日均成交额24303亿元，较上一周放量1585亿元。本周A股中信一级行业中共22个上涨（上周27个），8个下跌（上周3个）。涨幅最大的行业为电子（+12.46%），跌幅最大的行业为银行（-3.61%）。利率方面，本周10Y国债收益率下行，1Y上行，利差缩小。ETF资金流向方面，跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少31亿份，跟踪中证500的ETF份额减少10亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少54亿份。
　　★总结与展望：K型延续，科技股带领股市有望继续走强
　　本周全球股市走势偏强，主要国家股市多数录得上涨，中国A股同样录得喜人涨势。其中科技股成为引领市场上行的主要板块，反映出超跌反弹后的市场主线从“高低切”向“高景气”的再度确认。近期7月经济数据陆续出炉，进出口数据高位回落，其中主要是劳动密集型产品及资源品的贸易有所减弱；通胀数据同比回落，CPI和PPI环比再度双双环比负增长，或按时年内通胀高点已过。总体看，国内经济依然呈现明显的K型分化，为高景气科技赛道提供支撑。但本周市场消息暗示美国或加强对中国AI相关产品的进口管制，中美之间的技术与科技博弈有所升级。我们更看好国内自主自立、国产替代链条的机会。建议四大股指均衡配置。
　　★风险提示：
　　经济基本面修复不及预期，海外地缘风险加剧。