★一周复盘：国债期货震荡偏强
　　本周（08.03-08.09）国债期货震荡偏强。周一，早盘10Y国债向1.7%下方试探，但动力不足。午间《金融时报》再提结构性政策优化加力，午后国债期货震荡偏弱，仅TL收涨。周二，早盘科技股走强，国债期货震荡运行。午后市场宽货币预期升温，国债期货拉升。周三，资金面均衡偏松，股市大幅走强，中短短品种相对稳定，TL震荡下跌。周四，资金面均衡偏松，股市大幅走强，中短短品种相对稳定，TL震荡下跌。周五，早盘国债期货震荡，7月进出口数据略超预期，午间宽货币预期似有上升，国债期货拉升。午后期货偏强运行。截至8月7日收盘，两年、五年、十年和三十年期国债期货主力合约结算价分别为102.630、106.545、109.440和115.770元，分别较上周末变动-0.002、+0.020、+0.055和+0.410元。
　　★通胀数据转弱，债市震荡偏强
　　基本面有驱动、国内缺乏稳增长政策、央行并未通过减少国债买入规模释放警示信号，降准降息预期容易上升，机构不会轻易放弃做多债市的尝试。估值高本身不是债市不能走强的理由；潜在的监管风险的确存在，不过目前缺乏监管部门正在发力的证据。资金行为的确具有一定不确定性，若较为担忧潜在风险，建议在IRR较高时布局偏正套类策略。
　　策略方面：1）单边策略：市场利空不明显，机构不会轻易放弃做多尝试，整体建议顺势而为。2）期现策略：若较为担忧调整风险，建议在IRR较高时布局套保、正套策略。3）曲线策略：后续可以在赔率合适时布局做平策略。
　　★总结与展望
　　建议顺势而为。
　　★风险提示：
　　货币政策、监管部门态度转变