本周REITs市场再度走弱，周一至周四持续下行，周五小幅反弹，产权REITs延续调整。本周五，华泰三峡新能源REIT上市，底层为三峡新能源庄河Ⅲ（300MW）海上风电场项目，上市首日涨幅0.06%。华安锦江商业REIT结募，网下、公众有效配售比例分别为43.34%、64.41%。此外，华夏大悦城商业不动产REITs已获受理，拟募资55.55亿元，2026、2027年预测分派率分别为4.43%、4.50%，底层为天津大悦城项目（剩余年限约40年），2023-2025年末分别为96.56%、99.07%、97.83%。至此，商业不动产REITs累计申报数量已达23单，拟募资规模合计810亿元，除去已发行上市的8单，剩余待发行规模约524亿元。
　　截至2026/8/7，2026年以来已成功发行13单（4月发行3单，5月发行5单，6月发行1单，7月发行4单）；发行规模430.2亿元，同比增长54.4%。本周共2单首发REITs取得新进展：华泰三峡新能源REIT上市；华安锦江商业不动产REIT募集结束。本周无新增扩募进展。
　　本周中证REITs全收益指数（932047.CSI）收于938.08点，跌幅1.64%，跑输沪深3003.96个百分点、跑输中证红利0.52个百分点。中证REITs全收益年初至今跌幅7.11%，跑输沪深3008.50个百分点、跑输中证红利7.16个百分点。分项目属性来看，本周产权类REITs下跌2.57%，特许经营权类REITs下跌0.59%。分资产类型来看，环保水务（+0.75%）、能源（-0.37%）、数据中心（-0.57%）、交通（-0.89%）板块表现占优。分个券来看，本周共13只上涨、73只下跌，其中，中金中国绿发消费REIT（+3.04%）、中航首钢绿能REIT（+1.86%）、中信建投明阳智能新能源REIT（+1.55%）位列前三，中信建投沈阳国际软件园REIT（-11.51%）、中航易商仓储物流REIT（-9.44%）、博时招商蛇口产业园REIT（-8.85%）位列末三。
　　流动性方面，产权类/特许经营权类REITs本周日均换手率0.40%/0.32%，较上周+6.48/+4.00BP，周内成交量5.08/1.23亿份，周环比+19.41%/+14.49%。商业不动产板块活跃度最高。
　　估值方面，从中债估值收益率来看，产权类/特许经营权类REITs分别为4.86%/5.54%，园区（7.38%）、仓储物流（6.60%）、交通（6.51%）板块位列前三。
　　风险提示：底层资产基本面不及预期，公募REITs相关政策变动风险，市场价格波动风险。