月度评估及策略推荐
　　◆现货端：7月至今，国内猪价经历了先涨后落再涨的“N”型走势。月初“缩量”叠加“二育”，可供屠宰量有限，下游被迫抬价；月中消费一般，且二育逢高出栏，企业计划完成度一般，现货再度转弱；月底至今受四川等地大猪支撑，现货企稳再涨。月内屠宰环比减量但同比仍高，肥标差高位整理，体重整体下降有限。具体看，河南均价月涨0.52元至10.62元/公斤，月内最高11.78元/公斤，四川均价月涨1.3元至10.46元/公斤，月内最高10.56元/公斤，广东均价月涨0.6元至11.7元/公斤。8月份计划供应量仍大，且前期补栏散户多有出栏计划，下旬前需求增量有限，猪价基调或仍弱势，不过局部肥标差偏大，且供应存在减量，或吸引二育或压栏行为，另外市场对8月底至9月份的消费预期不弱，对低位猪价存在明显支撑。
　　◆供应端：去年全年母猪去化有限，叠加母猪生产效率提升，供应端今年基础压力仍大，仅在7-8月或有小幅减量表现，其余时段环比、同比供应均增加，不过当前生猪育肥和仔猪出栏价均已亏损，意味着产能去化大概率将加速，未来需从体重、仔猪价和淘汰母猪价来持续关注产能去化的进度，二季度官方能繁母猪数量为3780万头，环比下降3.2%，降幅高于预期，4-6月份涌益母猪环比分别下降0.71%、1.13%和1.33%，显示母猪去化有所加速，或利好明年的猪价；从仔猪数据看，理论出栏量在全年维持偏高，6月份为供应的阶段性低谷，7月份环比重新走高且下半年维持偏高；从当前数据看，屠宰环比减量但同比仍高，体重环比、季节性下滑，但幅度有限且同比不低，前期涨价受压栏、二育影响支撑，整体供应呈现出一定后移的迹象。
　　◆需求端：目前需求增量幅度较为有限，多数区域宰量或仍然低位运行；肥标差扩大后，局部二育有所放量。
　　◆小结：短期看，受局地供应减量、肥标差扩大以及月初缩量等因素共同影响，市场累库行为有所提前，盘面近端明显受益；中期看8月份供应仍大且需求增量有限，累库能否持续存疑，但肥标差偏高的影响仍在，累库预期或反复支撑近月但限制远端的上方空间；鉴于中短期悲观情绪有所改观，8-9月基本面边际改善，考虑低多近月或正套仍是主要思路，不过供应后移背景下长期应留意远月的上方压力。