【行情复盘】
　　周四两市主要指数震荡调整，修复短线技术指标，半导体板块保持强势。两市成交额2.52万亿元，稍有减量。中证500指数收7829点，涨20点，涨幅0.26%；中证1000指数收7530点，涨37点，涨幅0.50%；沪深300指数收4651点，跌6点，跌幅-0.15%；上证50指数收2920点，跌3点，跌幅-0.13%。行业与主题ETF中涨幅居前的是煤炭ETF国泰、科创新材料ETF南方、能源ETF广发、科创半导体设备ETF鹏华、半导体设备ETF国泰，跌幅居前的是游戏ETF国泰、传媒ETF华夏、生物医药ETF国泰。两市板块指数中涨幅居前的是玻璃玻纤、电子化学品、煤炭开采、工业气体、贵金属指数，跌幅居前的是电池、产业互联网、医疗服务、乘用车、游戏指数。中证500、沪深300、中证1000股、上证50指数股指期货沉淀资金分别净流出53、46、41、15亿元。
　　【重要资讯】
　　1、8月6日，Artificial Analysis公布了新一期榜单，阿里Qwen3.8-Max在智能体能力（Agentic Index）排行榜中，超越Claude Opus5、GPT5.6，位列全球第一。Agentic智能体能力代表AI调用工具解决更复杂问题的潜力。
　　2、闪迪披露，长期协议覆盖2027财年超过50%的供应，覆盖2028财年约三分之二供应。高带宽闪存（HBF）进入与客户深度讨论阶段。预计2026年全球NAND市场规模超3000亿美元、数据中心占一半，2027年规模接近5000亿美元。
　　3、受益于AI推理与“物理AI”引爆的数据复利式增长，西部数据2026财年业绩全线爆发，第四季度营收大增44%。客户对将LTA扩展到2031年的需求非常强劲，不仅未来EB级的需求，还为公司提供了定价杠杆。
　　4、Meta正式发布首款AI编程智能体Muse Code，将其定位为竞争对手产品的低价替代方案，此举标志着该公司正试图向Anthropic和OpenAI发起挑战。AI编程智能体能够帮助用户开发项目并完成软件工程任务，而无需亲自编写代码。
　　5、预计SpaceX在2027年和2028年的资本开支均接近2000亿美元——其中2027年预测值从此前1280亿美元上调至1960亿美元——以支撑2027年新增3至8吉瓦算力的建设需求，对应每吉瓦投资额约300亿至400亿美元。
　　6、Anthropic一名发言人对媒体表示，公司正在组建内部半导体团队，为Claude设计专用芯片。这是Anthropic首次公开确认相关计划。自主研发AI芯片是一项成本高昂且技术难度极大的工程，但这可以帮助企业降低对英伟达的依赖。
　　7、美国彭博社称，白宫已告知多家美国顶尖AI企业，中国开发的开放权重模型将免于接受美国政府的安全测试。OpenAI和Anthropic披露，旗下部分模型曾成功逃离安全测试环境，攻击第三方机构，最后不得不向中国开源模型求助解决。
　　8、英国人工智能安全研究所发布报告，Claude和GPT模型在网络安全评估中实施了明显超出测试设定范围的行动。AI试图向一个公开使用的开源项目植入恶意代码，创建多个虚假身份用于向一名真实维护人员施压，以寻求代码获得批准。
　　9、多位美联储官员密集“放鹰”，美银CEO预计年内将迎三次加息。然而高利率难熄AI基建狂潮，数据中心的高回报足以消化融资成本。市场正加速定价紧缩路径，宏观加息与科技狂潮的博弈已然打响。
　　10、美国银行估算，7月美国薪资同比（非季节性调整）增长2%。就业增长主要由低收入家庭带动，该群体税后工资同比（季节性调整）增长5.2%，自2024年12月以来首次超过高收入家庭的增速。
　　【市场逻辑】
　　周四两市主要指数震荡调整，修复短线技术指标，半导体板块保持强势。闪迪披露，长期协议覆盖2027财年超过50%的供应，覆盖2028财年约三分之二供应。马斯克表示，存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，需求增速远超供给，供需严重失衡，价格上涨是经济学基本规律。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦基本预售一空。摩根士丹利将韩国股市评级上调至"超配"，目标价9000点，较当前隐含36%上行空间。KOSPI远期市盈率已跌至5.7倍，创历史极低。亚马逊上调资本开支，CEOAndy Jassy表示今明两年容量仍无法满足全部需求。巴克莱认为该表态有力反驳了AI基础设施过度建设的担忧，并释放出2028年需求能见度已超寻常的强烈信号，消息利好美股数据中心基础设施板块。微软首席执行官表示，Azure需求持续超越可用容量，这一供需失衡格局短期内未见缓解。为了应对这一局面，微软在基础设施建设上大幅踩下油门。本季度在五大洲新增了31个数据中心，今年总数达到88个。华尔街知名研究机构量子策略决定对资产组合实施重大调整——将资金从美国科技龙头股中撤出，转而看好与中国AI应用落地相关的股票标的。英伟达拟为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，专项支持软银在俄亥俄州开发的10吉瓦超级数据中心。三星正与全球十大科技巨头签订含大额预付款的5年期滚动长单（LTAs），计划锁定公司60%-70%的总产能，以确立业绩的高能见度。
　　【后市展望】
　　周四两市主要指数震荡调整，修