锌价呈现弱现实与旺季预期博弈格局。短期受供应回升、需求淡季压制，锌价上行空间有限。中期随着出口红利持续释放、传统消费旺季逐步落地，供需面将迎来整体性修复，支撑锌价震荡抬升、中枢稳步上移。后续重点跟踪冶炼复产进度、锌锭出口数据以及下游旺季备货兑现情况。