投资要点：
　　行情回顾
　　2026年7月4日—2026年8月4日，沪深300指数下跌4.98%，申万机械设备行业下跌18.84%，跑输沪深300指数13.86个百分点，在申万所有一级行业中位于第29位。
　　截至2026年8月4日，申万机械设备行业市盈率（PE，TTM）为48.00倍，相对于沪深300的估值溢价率为237.54%。
　　个股方面，涨幅居前的有长鹰硬科（312.49%）、欣兴工具（109.23%）、万讯自控（30.27%）、浩淼科技（29.01%）、新芝生物（28.31%），其中长鹰硬科7月24日上市表现较好；跌幅居前的有华锐精密（-62.76%）、ST卓然（-57.25%）、新锐股份（-53.46%）、欧科亿（-49.44%）、沃尔德（-49.33%）。
　　本月策略
　　工程机械方面，近期多地基建加速落地，设备采购需求持续回暖，销量上，6月挖掘机销量同比增长35.3%，其中国内销量同比增长33.9%。成本端压力延续，国内龙头主机厂陆续上调旗下工程机械产品价格以应对原材料价格上行压力，工程机械价格进入温和上涨阶段，关注主机厂盈利能力修复。海外方面，6月挖掘机出口销量同比增长36.4%，国产设备渗透率持续提升，我们认为，国产工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，全球化仍是工程机械行业发展主线，继续建议关注海外市场拓展。
　　机器人方面，特斯拉2026年二季度财报电话会更新Optimus最新进展，再次提及弗里蒙特工厂产线建设情况及远期规划。近期人形机器人行业催化频出，行业已进入规模化落地关键窗口期，建议持续关注产业链投资布局机会以及宇树科技IPO对于产业链标的的正向带动作用。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对中联重科（000157）、恒立液压（601100）、捷昌驱动（603583）、豪迈科技（002595）“增持”评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。