【原油】
　　伊朗方面明确否认与美谈判，宣布将建立不同于过去60年的新通航模式，现有南北航道均将关闭，商业船舶部分航程改经伊朗领海，且新通道为临时性质、预计持续2至4个月。同时，伊方强调海峡开放取决于美方纠正违规行为，与阿曼的谈判仅涉及双边事务，与“立即开放海峡”无关。短期内霍尔木兹海峡通航能否恢复稳定通行仍面临变数，油价大幅回调至相对低位后，地缘溢价后续仍有可能重新注入油价。基本面方面，即便考虑OPEC+9月增产，三季度全球原油供需仍存在明显缺口，叠加库存已降至低位，市场缓冲能力严重削弱，任何边际变化都可能在价格上产生放大效应，中期供需偏紧格局未改。策略上建议关注地缘局势演进，警惕突发性波动风险，待形势明朗后再做方向性判断。
　　【贵金属】
　　昨日特朗普表示美国与伊朗的谈判进展非常顺利，48小时内会有结果。此外美财政部解除部分与伊朗革命卫队相关机构的制裁以及伊朗阿曼就霍尔木兹海峡拟定航道地理坐标达成一致的消息令战争缓和情绪得到强化，贵金属大幅反弹，关注美伊协议能否落地或是再度出现反复。数据方面，美国7月ADP就业人数4.4万人低于预期的7万人和前值9.8万人，聚焦周五非农数据。