【行情复盘】
　　除了最近月和最远月两大合约微涨之外，周三其他六大合约均大幅下挫。主力合约EC2610报收于1630.5点，按收盘价日环比下跌5.53%；次主力合约EC2609报收于1952.5点，按收盘价日环比下跌3.1%；最近月合约EC2608报收于2976.5点，按收盘价日环比上涨0.76%；最远月合约EC2706报收于1819.5点，按收盘价日环比上涨0.14%。八大合约成交量合计2.86万手，成交金额合计25.1亿元。
　　【重要资讯】
　　1、8月5日TCI（天津→欧洲）录得$3452.89/TEU和$5290.78/FEU，日环比下跌0.16%和0.21%。
　　2、Week33-44上海→欧洲航线已确定舱位配置规模分别录得31.7、20、26.6、28.3、29.7、25.5、30.9、26.8、17.1、24、22.3、18.4万TEU。Week38和Wee40-44待定舱位规模预计约1.5、1.3、9.8、5.6、6.5、10.5万TEU。
　　3、强台风级“白海豚”可能在8月10日登陆我国沿海地区。
　　4、8月5日胡塞武装表示在延布以北的红海海域使用弹道导弹击中一艘名为Wafa的沙特油轮，这是自7月22日封锁行动开始以来胡塞武装宣称袭击的第八艘沙特油轮，同时已迫使另外29艘沙特油轮在红海和阿拉伯海航行途中掉头返回。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：美伊对于霍尔木兹海峡态度均有让步。伊朗正在讨论允许未直接参与对伊军事行动且有成熟反水雷能力的欧洲国家（英国、法国、比利时、荷兰等）参与排雷。美国可能满足伊朗对霍尔木兹海峡交通管控权的若干要求。外媒披露美国、伊朗和阿曼的临时协议可能最快就会在今明两天达成并官宣。一旦美伊达成协议，将极大缓解地缘局势，同为伊斯兰抵抗之弧的胡塞武装也有可能放松对于曼德海峡的限制，有利于推动班轮复航苏伊士运河。同时，布伦特原油价格一度跌破80美元/桶，也将降低船东征收紧急燃油费加费的迫切性。因此，中远月合约EC2609-2703均出现显著回调。相较而言，马士基Week34开舱价回调$200/FEU略低于预期，台风即将袭击中国沿海将导致高价船延期开航，并且地缘缓解并不会立即影响8月船期表，因此进入交割月份的EC2608收涨。
　　后市展望：EC2608最新盘面价相比本期SCFIS贴水543点，市场提前计价平均每周回落136点（折合约$200/FEU左右）。相较于Week31，Week32-34马士基累计下跌$400/FEU，跌幅可控；Week35舱位配置26.6万TEU，并不算高；8月处于台风高发季，将导致港口封航和堵塞以及高价船延期开航。因此，推测8月回调斜率较为平滑。9月处于发运淡季，周均舱位配置规模却比8月后三周多出2.5万TEU，将导致运价加速下行。10月不确定极高，已确定周均舱位规模仅21.7万TEU，但是待定航次累计高达20个航次，周均待定舱位规模达到6.8万TEU，班轮公司将根据国庆假期货源和地缘局势决定待定航次的安排。特朗普政府可能向伊朗让步一部分霍尔木兹管辖权，一定程度为了抑制油价和国债收益率，缓解国内通胀和财政压力，避免败选11月初的中期选举。不过，美伊最核心症结是核问题，该问题至今未有定论。需要警惕，胡塞武装持续攻击沙特油轮，倘若美伊无法在核问题达成一致，并在油价和美债收益率显著回调以及美军完成弹药补充情况下，美国可能再度挑起军事打击，引发中远月合约短期反抽行情。从目前情况判断，今年底前班轮大规模复航霍尔木兹海峡的可能性仍然不高，更有可能是个别航线阶段性小规模试航。
　　【交易策略】
　　即期回调可控，胡塞武装持续袭击沙特油轮，周四可以考虑回调时做多EC2608，中远月合约EC2609-2706空单可以考虑部分止盈。主力合约EC2610支撑位1500-1550点，压力位1700-1750点。