【行情复盘】
　　主要指数高开高走，成长板块领涨，全市场成交量明显放大，全市场合计成交额22284亿元，较上个交易日放量2174亿元；全市场超3600只个股上涨，整体呈现涨多跌少的格局。
　　AI硬件板块全线爆发，英伟达官宣CPO步入量产阶段带动CPO概念股大面积涨停；SK海力士携手闪迪制定HBF标准，带动存储芯片、PCB、算力租赁等相关板块集体上涨。医药板块表现活跃，药明康德8月3日晚间披露超预期半年报，上半年净利润首次突破百亿，实现归母净利润110.8亿元，同比增长29.43%，药明康德A股涨停，带动CRO概念股集体拉升。
　　【重要资讯】
　　1.中共中央政治局7月30日会议明确实施适度宽松的货币政策，下半年政策利率下调概率增加；央行下半年工作会议维持适度宽松的总基调，保持流动性充裕。
　　2.国家发改委、能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，提出到2030年非化石能源发电量占比达到50%，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成支撑超1.1亿辆电动汽车出行的充电网络，长期利好新能源产业链相关大宗商品。
　　3.证监会发布内地与香港资本市场深化合作10项举措，支持香港推出更多人民币计价结算的期货品种，完善大宗商品期货开放格局。
　　4.伊局势出现变动，特朗普称双方已开启谈判，霍尔木兹海峡可能最迟8月4日重开，伊朗官方否认存在谈判，双方表态存在分歧，此前累积的原油供应风险溢价大幅回吐。
　　【市场逻辑】
　　当前市场整体呈现成长领涨、结构分化的特征，核心驱动逻辑如下：
　　政策与资金层面，前期政策底已经确认，国有资本增持、上市公司回购等措施稳定了市场信心，私募连续加仓叠加居民资金入市预期，为成长板块提供了增量资金支撑；海外方面，PCE、GDP数据低于预期缓解美联储加息担忧，美股科技股反弹也改善了全球风险偏好。
　　产业催化密集落地，AI硬件方向接连出现行业利好：英伟达CPO步入量产、SK海力士联合制定存储新规则，叠加国内半导体知识产权保护升级，直接拉动AI全产业链的风险偏好，成长赛道的景气预期进一步强化。
　　基本面业绩驱动凸显，药明康德等龙头公司披露超预期半年报，验证了成长板块的业绩兑现能力，带动相关板块情绪升温；而大金融板块短期出现调整，更多是资金从价值板块向成长板块再平衡的结果，市场整体风格偏向高景气成长。
　　 【策略建议】
　　当前市场成长板块波动明显放大，增量资金入场推升指数反弹，但前期成长板块的筹码拥挤问题尚未完全消化，短期波动可能加大，可考虑以下策略：
　　对于持有现货多头的投资者，可通过买入平值看跌期权对冲短期指数回调风险，锁定反弹收益；
　　对于希望参与反弹但风险承受能力较低的投资者，可采取买入轻度虚值看涨期权的方式参与行情，控制最大亏损；
　　当前波动率明显抬升，隐含波动率上行阶段，不建议裸卖空期权收取权利金，避免极端行情下的大幅亏损。