【行情复盘】
　　美国大科技公司强劲上涨，周二国内成长类指数全线上行，创业板指领涨，通信板块涨幅居前。两市成交额2.21万亿元，温和放量。中证500指数收7607点，涨192点，涨幅2.60%；中证1000指数收7279点，涨199点，涨幅2.82%；沪深300指数收4600点，涨57点，涨幅1.27%；上证50指数收2878点，跌8点，跌幅-0.29%。行业与主题ETF中涨幅居前的是创业板人工智能ETF华宝、通信ETF国泰、5GETF博时、科创创业人工智能ETF摩根、TMTETF景顺，跌幅居前的是养殖ETF易方达、银行ETF天弘、金融地产ETF华夏。两市板块指数中涨幅居前的是通信设备、元器件、CPO概念、玻璃玻纤、电子化学品指数，跌幅居前的是全国性银行、乘用车、石油化工、保险、工程机械指数。中证1000股、中证500指数股指期货沉淀资金分别净流入76、40亿元。
　　【重要资讯】
　　1、国家发展改革委、国家能源局日前印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确未来五年我国电力发展的总体思路，提出到2030年初步建成新型电力系统的战略目标，部署电力行业发展的主要目标、重大工程、重点任务。
　　2、修订后的《集成电路布图设计保护条例》正式公布，将于2026年10月15日起施行。这是该条例自2001年颁布以来首次系统性修订，主要涉及扩展保护范围、完善申请登记程序、加大侵权赔偿、促进布图设计运用等多方面。
　　3、路透社援引两位知情人士消息，长鑫存储正考虑在北京亦庄开发区再建一座12英寸存储芯片厂。建一座先进DRAM厂，整体开销超过100亿美元。亦庄项目若落地，长鑫总规划月产能将从现在的30万片翻到60万片。
　　4、三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦基本预售一空。此前SK集团预警2027年将面临史上最严重供需失衡。"价格高位常态化"已成新常态，未提前锁仓者将面临无货可买困境。
　　5、亚马逊股价周一市值首次突破3万亿美元，成为史上第五家跻身这一量级的公司。这得益于上周财报公布后的强劲反弹——亚马逊云服务AWS收入加速增长，触发市场做多热情全面回归。
　　6、SK海力士与闪迪联合发布高带宽闪存（HBF）全球首个标准规范，HBF定位于HBM与SSD之间的新型存储层级，支持最高512GB容量及0.4至3.0TB/s带宽，采用UCIe开放互联标准。谷歌与Tenstorrent已加入联盟，规范通过OCP向全行业开放。
　　7、欧美主要央行正暂缓加息，依赖债券收益率飙升等市场力量收紧金融条件以抑制通胀，借此换取观望空间。然而市场自发收紧力度有限，若能源价格冲击向更广泛通胀传导，央行迟迟不行动或被迫采取更激进紧缩，重蹈疫情时期覆辙。
　　8、摩根大通率先上调美国长期国债收益率预测，将10年期年底目标提至4.85%、30年期升至5.40%，建议布局收益率曲线陡峭化。高盛、大摩、巴克莱与摩根大通观点类似。美银称若美联储说不清如何抗通胀，美债将重拾跌势。
　　9、韩国散户投资者曾以敢于冒险著称，但7月KOSPI指数的历史性暴跌彻底动摇了这一群体的信心。从首尔街头到社交媒体，愤怒与悔恨情绪蔓延，部分投资者发誓永不再碰韩股，这场崩盘正在深刻重塑韩国散户的投资心理。
　　10、摩根大通指出，人民币在大宗商品结算中的使用持续扩大，2025年人民币结算占中国货物贸易比例已达创纪录的29%。该行认为，人民币国际化进展真实，最可能的结果是在多极化体系中扮演更大角色，而非取代美元。
　　11、美国民主党领导的25个州正式起诉联邦政府，直指特朗普对60个贸易伙伴征收新一轮关税属越权之举，既绕过法定调查程序，又疑似"换马甲"规避最高法院裁决。新关税范围宽泛得不合法。
　　【市场逻辑】
　　美国大科技公司强劲上涨，周二国内成长类指数全线上行，创业板指领涨，通信板块涨幅居前。三星、美光、SK海力士的DRAM及HBM 2027年全年产能已全数分配完毕，NANDFlash产能亦基本预售一空。摩根士丹利将韩国股市评级上调至"超配"，目标价9000点，较当前隐含36%上行空间。KOSPI远期市盈率已跌至5.7倍，创历史极低。亚马逊上调资本开支，CEOAndy Jassy表示今明两年容量仍无法满足全部需求。巴克莱认为该表态有力反驳了AI基础设施过度建设的担忧，并释放出2028年需求能见度已超寻常的强烈信号，消息利好美股数据中心基础设施板块。微软首席执行官表示，Azure需求持续超越可用容量，这一供需失衡格局短期内未见缓解。为了应对这一局面，微软在基础设施建设上大幅踩下油门。本季度在五大洲新增了31个数据中心，今年总数达到88个。华尔街知名研究机构量子策略决定对资产组合实施重大调整——将资金从美国科技龙头股中撤出，转而看好与中国AI应用落地相关的股票标的。英伟达拟为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，专项支持软银在俄亥俄州开发的10吉瓦超级数据中心。谷歌母公司Alphabet财报电话会上，公司再度上调2026年全年资本开支指引至1950亿-2050亿美元。三星正与全球十大科技巨头签订含大额预付款的5年期滚动长单（LTAs），计划锁定