截至7月31日当周，股指期货下跌为主。IH2608下降0.69%，IF2608下降1.16%，IC2608下降0.74%，IM2608上升1.07%。市场风险偏好后半周小幅回升，短期小盘反弹动能较强，需考虑地缘和美元流动性对于市场的压制影响。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标8分，流动性指标7分，估值指标9分，市场情绪指标8分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标8分，市场情绪指标7分。期限结构方面，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率均有所收敛，IF和IH对冲成本处于历史较高水平。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.05%，主要收益来源为周四做多IF，亏损为周五做多IF。长周期方面，PMI数据不及预期对于期债提升作用明显，IF和IC小幅回落。短周期方面，美元指数对于市场流动性影响降低，资金面权重上升，IC和IM短周期因子回升。持仓量方面，风险偏好维持中性以上水平，当前整体综合信号为中性震荡。期债方面，资金面边际宽松，尽管短周期动量上升，但更多来自于股债跷跷板的影响，长端由于止盈情绪影响持仓量小幅回落，综合信号维持中性水平。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期