【铜】
　　周五沪铜增仓震荡收阳，SMM现铜涨至10599元，上海升水260元，广东升水80元，洋山铜溢价112美元。隔夜美国PCE月度表现符合预期，且美国二季度经济增速一般，大幅降低联储9月加息概率，且日元强势反弹，美国半导体短线反弹，铜价走高。逢调整多头依托MA20日均线持有。
　　【铝&氧化铝&铝合金】
　　今日沪铝窄幅波动。华东、中原和华南现货升贴水小幅回落至-10元、-170元和105元,周四铝锭社库较周一下降2.6万吨至95.3万吨。美伊局势反复，宏观不确定性依然很强，产业顺畅去库带来支撑。沪铝短期呈现反弹趋势，指数持仓变化不大，后续反弹空间有待价格回升以及出口回落后的去库验证。今日氧化铝下跌，山西现货指数下跌5元至2752元。国内氧化铝运行产能超过9500万吨，国内阶段性紧平衡逐步转向宽松，远期过剩前景压制未改，当前北方现货指数距离现金亏损仍有距离，供应被动调整暂难规模出现，氧化铝或延续弱势震荡。
　　【锌】
　　海外主要矿企二季度锌精矿产出普遍下滑，8月TC继续走低，支撑锌价偏强运行，外盘仍由多头主导。国内需求淡季，锌锭社库高位震荡，迟迟未见下行拐点。基本面外强内弱，锌出口窗口打开，外盘托举内盘，沪锌仍显易涨难跌。下游开工偏弱，对高价锌接受度不足。沪锌平值期权IV处于较低水平，盘面降波调整后，短期方向性稍弱，维持高位震荡看待，价格区间2.4-2.52万元/吨。