上周各期权隐含波动率均出现不同程度的上行，当前8月IO、HO及MO期权平值隐波均值分别在21.88%、21%和35.29%左右，与过去30日历史波动率相比分别溢价-7.43个百分点、-7个百分点和-4个百分点，隐波绝对值仍处于近一年相对偏高水平，但考虑到期权溢价处于历史低位，且近期市场交易拥挤度仍处高位，预计隐波在此影响下或仍将维持高位震荡格局。
　　成交PCR值均有不同程度的回落，日内交易看跌期权比重继续下行，叠加看涨看跌隐波差值的明显回升，显示市场对冲动能下降，恐慌情绪有所好转。
　　持仓量变动趋势上，MO看涨期权上周继续增仓，对应期权持仓PCR值继续回落，且暂无明显回升趋向，当前期权卖方更倾向于定价指数上方压力的增大，但同时也需关注触及极值区间后短期逐步企稳可能。
　　持仓量分布上，行权价7500点处8月MO看涨期权已高达至1.4万余手，短期中证1000指数在该区域之上或存较大压力。
　　总体而言，尽管市场已经历一轮大幅调整，且有逐步企稳趋向，但当前市场交易拥挤度仍处于历史高位，这或仍会短期对指数形成扰动，股指期货多单投资者建议仍以逢高备兑增收为主