核心结论
　　【宏观】2026美国中期选举前瞻：民意、政策工具与推演
　　2026年美国中期选举，是特朗普第二任期的关键政治考验，直接决定国会控制权归属与未来两年内政外交政策走向。当前特朗普民意承压，通胀、住房、医疗等民生议题持续拖累支持率，交易市场数据显示民主党翻盘众议院概率高企，国会分裂成为最可能情景。历史规律显示，短期地缘冲突虽能短暂抬升总统支持率，但长期高物价会持续侵蚀执政基本盘。
　　【策略】策略周末谈（0802）：无AI不牛市？
　　本轮牛市是人民币升值→跨境资本回流驱动的，即便AI调整，碳基消费也能接棒。谷歌Robotics2为代表的物理AI有望提振全球算力总需求，但物理AI的使用场景主要在中国的工业生产端，中国高性价比模型和国产算力将更加受益。
　　【北交所】北交所策略报告-千点关口凸显价值，超跌修复可期，长期坚定看好
　　当前市场估值底、业绩底、政策底三重共振，估值与基本面匹配度较高，各类长期制度红利持续落地释放，北交所专精特新企业长期配置价值显著，建议理性看待短期指数波动，围绕指数核心资产、高景气赛道、低估值成长三条主线布局。
　　【食品饮料】鲟龙科技（06715.HK）深度研究报告：全球鱼子酱龙头，盈利优质壁垒深厚
　　我们预计2026/2027/2028年营业收入分别为9.00/10.61/12.67亿元，经调整净利润为4.68/5.42/6.31亿元，目前股价下经调整净利润对应26-28年PE分别为13X/11X/9X。考虑到公司产能释放节奏清晰，成长性强，首次覆盖，给予“买入”评级。