市场情绪转负：截至7月31日，市场情绪指标为-0.7，较上周五的0.5明显回落。周内指标持续下行，并于7月29日转为负值，为2026年以来首次进入负值区间，反映市场风险偏好持续降温，情绪弱势进一步加深。整体来看，当前市场情绪转入负值区间，且本周连续下行，表明情绪层面的弱化较前期更为明显。
　　风险偏好明显转弱，行业交易波动率边际修复：本周情绪结构的主要变化集中在PCR结合VIX、行业间交易波动率和主力买入力量层面。具体来看，PCR结合VIX由偏多转为偏空，反映期权端风险偏好明显降温；行业间交易波动率则在周后半段由偏空回升至中性，说明行业轮动活跃度有所改善。主力买入力量周中一度转为偏空，随后于7月31日回升至中性，资金面压力有所缓和。与此同时，行业涨跌趋势性仍大部分时间维持偏空，说明“赚钱效应”依旧较弱。整体来看，动能趋势持续偏弱，交易结构整体仍偏弱，但局部出现边际修复；资金行为仍具一定韧性，但支撑力度有限；风险偏好则有明显降温。
　　本周全A成交额较上周继续下降：本周全A成交额环比下降14.23%，平均日成交额为22,715.77亿元，市场成交活跃度与上周相比继续下降，成交额已连续五周缩量，整体交易热度持续回落。
　　均线排列模型的行业观点：截至2026/7/31，根据行业短期得分数值来看非银金融、银行、医药生物、煤炭和电子得分排名前列，其中非银金融得分为66.10，为短期得分最高行业。同时社会服务、纺织服饰、房地产、传媒和建筑装饰得分上升幅度靠前，上涨趋势有待进一步关注。
　　行业拥挤度观点：从行业拥挤度与周内涨跌幅的分布来看，本周多数行业录得正收益，拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.46，较上周明显上升，表明本周高拥挤行业整体表现相对更强。具体来看，传媒、社会服务、美容护理、食品饮料等行业涨幅居前且拥挤度处于较高水平，反映资金关注度仍较为集中；另一方面，通信、电子周内跌幅较大，表现明显弱于其他行业；机械设备等低拥挤行业涨幅也相对有限。整体来看，本周行业表现呈现一定“高拥挤、高收益”特征。
　　当前模型整体提示大盘与价值风格占优信号：当前模型提示大盘风格占优信号，信号提示强度中等，但5日RSI相对20日RSI表现出上升趋势，未来大盘信号存在减弱可能。就成长价值来看，模型提示价值风格占优，信号提示强度中等，且多数指数的5日RSI相对20日RSI表现出明显的下降趋势，因此未来价值信号存在增强可能。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。