◆行情资讯：（1）据海关总署数据显示，6月我国纺织品服装出口292.7亿美元，同比增长7.2%，棉制品出口量70.27万吨，同比增加11.82%，环比增加6.12%。2026年1-6月我国纺织品服装出口总额1459.6亿美元，同比增长1.4%，其中棉制品出口量为383.07万吨，同比增加5.95%。（2）据海关总署数据显示，6月我国进口棉花11万吨，同比增加8万吨。2026年1-6月，我国累计进口棉花95万吨，同比增加48万吨。（3）据海关总署数据显示，6月我国进口棉纱17万吨，同比增加6万吨。2026年1-6月，我国累计进口棉纱104万吨，同比增加37万吨。（4）根据国家相关部门要求，从7月20日开始，中国储备棉管理有限公司持续组织销售中央储备棉。（5）据7月USDA月度供需报告数据显示，全球棉花产量较6月预测上调26万吨至2553万吨，环比上年度减少117万吨。库存消费比较6月预测下调0.02个百分点至58.4%，环比上年度减少5.91个百分点。其中美国产量较6月预测上调8万吨至298万吨；库存消费比较6月上调2.88个百分点至29.5%。（6）据MYSTEEL数据显示，截至7月31日当周，主流地区纺企开机负荷在71.2%，较上周下跌1.11个百分点，较去年同期增加4.6个百分点。（7）据USDA数据显示，7月16日至7月23日当周，美国棉花出口销售0.74万吨，当前年度累计出口销售284.15万吨，同比增加6.69万吨；其中对中国出口0.07万吨，当前年度累计出口14.55万吨，同比减少2.28万吨。（8）据美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至2026年7月26日当周，美国棉花优良率为46%，前一周为45%，去年同期为55%。美国棉花现蕾率为81%，前一周为73%，去年同期为80%。
　　◆天气资讯：（1）据NOAA数据显示，截至7月22日当周，厄尔尼诺3.4区相对海表温度距平为1.4℃，较前一周持平。较2015年同期偏高0.6℃。（2）据Bloomberg数据显示，今年截至7月29日，印度样本累计降雨量为501mm，较10年均值同比减少97mm。巴西样本累计降雨量为625mm，较10年均值同比减少141mm。美国得州样本累计降雨量为637mm，较10年均值同比增加67mm。新疆样本累计降雨量为124mm，较10年均值同比减少13mm。
　　◆观点及策略：抛储利空落地，但总量未知，短线偏空。另一方面，目前仍处于消费淡季，下游开机率持续下滑，可轻仓尝试做空。