本周军工板块回顾。本周（7.27-7.31）上证指数+0.47%，创业板指-3.93%，申万国防军工指数+1.79%，位列申万31个一级行业中的第24名。本周军工板块小幅上涨，本周涨幅居前的为军工电子相关标的，如：邦彦技术、中海达、ST思科瑞、鸿远电子、七一二、华力创通等。
　　行业周度跟踪：
　　1、军工装备：习近平总书记指出：要加强无人智能技术军事应用，深化网络信息体系建设运用，逐步构建智能化军事体系；美国重视武器装备产能，关键装备开始扩产；新装备取得进展，如：激光武器、无人机。
　　2、商业航天：本周商业航天发射任务持续展开；格思信息拟启动增资，卫星企业持续推动资本运作；美太空司令部发布《2040年太空作战环境》（SWE 2040）战略框架。
　　3、燃气轮机：燃机项目持续取得进展，贝克休斯2026Q2积压订单创历史新高，AI与燃机结合实现工作效率明显提升。
　　4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。国内造船新产能持续释放，扬州国裕船舶斩获复产以来首笔大型散货船订单；截止至2026.7中国船厂LNG船订单反超韩国。
　　5、核聚变：聚变项目招标稳定展开；全球聚变公司融资进展顺利；ITER安装进度超三分之二。核裂变方面，我国新核准8台核电机组，核电机组建设持续保持积极安全有序发展的良好势头。
　　投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。
　　1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。
　　2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。
　　3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。
　　4、民航航材：润贝航科。
　　5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。
　　6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。
　　7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。
　　8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。
　　9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。
　　风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。