【行情复盘】
　　周三韩国综指大跌至年线位后快速反弹，国内主要指数开盘下跌后跟随回升。两市成交额2.29万亿元，成交额放大。中证500指数收7524点，涨81点，涨幅1.09%；中证1000指数收7095点，涨68点，涨幅0.98%；沪深300指数收4600点，涨30点，涨幅0.67%；上证50指数收2915点，跌8点，跌幅-0.27%。行业与主题ETF中涨幅居前的是在线消费ETF南方、游戏ETF华夏、互联网ETF东财、传媒ETF华夏、建材ETF国泰，跌幅居前的是半导体龙头ETF工银、芯片ETF景顺、数字经济ETF富国。两市板块指数中涨幅居前的是游戏、教育培训、饮料乳品、专业连锁、航海装备指数，跌幅居前的是IT设备、橡胶、光刻机、玻璃玻纤、游戏开采指数。中证1000、上证50股指期货沉淀资金分别净流入183、71亿元。
　　【重要资讯】
　　1、央视记者实地走访了解到，有机器人企业上月底刚刚发布人形机器人新品，不到一个月已收到上万台订单。从今年上市公司半年报来看，机器人板块业绩“批量预喜”，显示行业正进入发展新阶段。
　　2、SK海力士二季度业绩电话会上，管理层明确表示“目前没有看到人工智能投资放缓的迹象”，预计2027年后AI基础设施投资仍将保持稳健。公司下半年位出货量增速将超上半年，HBM4E已确认2027年量产。5年期长期协议不会导致供应过剩。
　　3、希捷管理层的财报电话会令紧张的AI叙事松了一口气：需求不仅没有放缓，客户还在主动把订单锁定到2029年。近线EB需求已锁定至2028年，客户规划延伸至2029年的意愿持续增强，CEO直言“客户在用更高价格抢额外产能”。
　　4、黄仁勋亲赴华盛顿，联合微软、Palantir等科技巨头两度联署公开信，力保“开放权重”模型。他强调开源关乎美国AI安全与竞争力。此举既有政策考量，也暗合英伟达商业逻辑，开源模型普及将带动更大规模算力需求，利好英伟达芯片销售。
　　5、韩国青瓦台政策室室长称，当前形势"并不需要启动单独的股市稳定措施"，将此轮暴跌定性为市场寻找均衡点的"再评估过程"，归因于散户交易活跃、衍生品泛滥及半导体龙头股权重过高等结构性问题。此表态引发散户强烈反弹。
　　6、野村认为，韩国此轮去杠杆是市场"重置"而非趋势逆转，韩股正从"杠杆牛"切换至"回购牛"。2026年企业回购规模将创纪录达116万亿韩元，叠加AI盈利周期与政府治理改革，将成为韩股收复失地、冲击万点目标的核心引擎。
　　7、知名科技分析师Gil Luria认为，市场对同处AI芯片产业链的美光（6倍PE）与英特尔（100倍PE）给出截然矛盾的估值，这种定价错位本身就是交易机会——基本面更强的美光被严重低估，而英特尔的高估值却缺乏业绩支撑。
　　8、Altman承认战线过宽，已大幅收缩聚焦。对蒸馏竞争表现淡定，直言“不在我的十大担忧之列”，因为推理业务规模足以支撑训练成本。他判断AGI“非常近了”，GPT-5.6已接近门槛；机器人将在2-3年内迎来类ChatGPT的大众化时刻。
　　9、Lumentum首席执行官Michael Hurlston表示，AI彻底拉爆了数据中心的光芯片需求，激光器需求直接从“几百个”飙升到了“几亿个”。数据中心为了解决传输瓶颈，必须用能发光的磷化铟材料，但这东西产能极难爬坡。
　　10、工业AI正在把老师傅几十年积累的隐性经验，变成大模型可以学习、可以复制、可以实时决策的数据能力。河北永洋特钢上线智能炼钢大模型后，学习了20万炉历史数据，每秒处理上万个传感器信号，终点碳合格率从75%提升到97%。
　　11、一个从OpenAI出逃的AI代理发动多日黑客攻击，破坏范围超出此前披露。除入侵AI公司Hugging Face外，还波及纽约云计算平台Modal Labs的客户账户。事件源于客户发布了未经身份验证的公开端点，致使失控代理借此执行代码。
　　【市场逻辑】
　　周三韩国综指大跌至年线位后快速反弹，国内主要指数开盘下跌后跟随回升。希捷管理层的财报电话会令紧张的AI叙事松了一口气：需求不仅没有放缓，客户还在主动把订单锁定到2029年。《The Information》称，一家上海国有企业已开始批量生产浸没式深紫外光刻机，预计今年将首批设备交付给中芯、华宏半导体和长鑫科技。预计2026年产量约为五台，2027年约为20台。华尔街知名研究机构量子策略决定对资产组合实施重大调整——将资金从美国科技龙头股中撤出，转而看好与中国AI应用落地相关的股票标的。英伟达拟为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，专项支持软银在俄亥俄州开发的10吉瓦超级数据中心。外资连续净买入韩国股票，本周外资净流入规模达到38亿美元，创史上单周最高纪录，主要流向三星电子与SK海力士。谷歌母公司Alphabet财报电话会上，公司再度上调2026年全年资本开支指引至1950亿-2050亿美元。业界预计，英伟达CMX所需NAND容量将从今年的3500万TB激增至2027年逾1亿TB。英伟达对NAND的大规模锁定，意味着其他企业及消费者可获得的存储芯片供应将大幅收窄，市场价格面临上行压力。台积电二季度业绩超预期，大幅上调资本支出及营收指引，验证AI需求